银河期货晨会纪要（2016-6-16）

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　　豆类早评

　　隔夜美盘延续回调，市场仍受未来天气有利于作物生长的利空影响。近几日美盘豆类迎来调整，且合约近强远弱格局明显，说明远期合约的基本面偏空。短期来看，美豆播种及生长状况较为良好，这将限制盘面上行的空间。市场在连续上行后，积攒了较重的调整需求，且期价想突破12美元一线压力需要更多的利多推动。由于供需报告中新陈季大豆库存双双调低，且后期仍有天气等重要题材的不确定性。我们认为短期价格或将有回调，但在作物生长结束前，盘面震荡偏强的格局难以动摇。国内方面，连豆类夜盘跟随外盘小幅回调，油粕比值继续创新低。现货方面，北方大豆价格稳中小幅上涨，其中佳木斯、双鸭山区域市场价格上调20-40元/吨，绥化局部地区车板价上调20元/吨，基层供应紧张局面依旧严峻。目前中储粮北方油脂公司出售的轮换大豆报价3750元/吨出库，较上周相比较为坚挺，因为现货吃紧，部分地区购销以轮换粮为主，市场上陈粮塔选后上车价3840-3900元/吨区间。豆粕方面，现货报价小幅下调，部分地区报价下跌30-50元/吨。油厂报价将延续挺价策略，因前期高价销售的豆粕还未提货。外盘的短期调整料进一步影响下游采购节奏，关注美豆回调持续性及月末面积报告。操作建议：豆类中线多单适量持有。