银河期货晨会纪要（2016-06-02）

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　　豆类

　　隔夜美盘豆类全线收涨，美豆主力破11美元，市场受美元走软及中西部天气担忧影响。目前价格处于敏感期，天气稍有不利，盘面就会作出反映，在六月末播种面积报告出台前，市场将主要围绕着播种进度及天气展开。虽然从目前的播种进度及天气模式来看，都属于较为理想的状态，但面积的不确定以及市场对于拉尼娜气候模式的担忧，令价格呈现出小调大涨的趋势，所以我们仍坚持美盘在8月天气炒作结束前，走势将维持震荡偏强的观点。国内方面，连盘夜盘跟随外盘走强，油脂走势略强于粕类，油粕比值小幅走升。现货方面，国产豆价格表现平静，局部价格有40-60元/吨上浮，多地保持稳定，余粮质量整体下滑，优质大豆供应紧缺，各地现货购销渐进尾声。由于临储大豆拍延迟，令市场再度陷入等待观望氛围中。豆粕方面，多地小幅下调20-40元/吨，主要受外盘回调影响。目前油厂开工率较高，终端采购需求较积极，油厂挺价意愿较强，短期价格或将以震荡调整为主。鉴于我们对美盘短期走势持震荡偏强思路，且国内养殖恢复状况向好，故对豆粕走势持中期看涨思路。操作建议：豆粕以逢回调滚动做多为主，油粕比值有见底迹象，激进者可尝试做多油粕比，即买油卖粕，比例1：2。