银河期货晨会纪要（2016-06-02）

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　　焦煤焦炭

　　炉料与成材走势分化，螺纹重回跌势，煤焦相对抗跌。JM1609合约减仓3678收于686元/吨；J1609合约减仓4416收849元/吨。宏观方面，最新发布的财新中国通用制造业采购经理人指数(PMI)5月录得49.2%，低于4月0.2个百分点，并且连续15个月低于50.0%临界值；5月份，官方制造业PMI为50.1%，与上月持平，连续三个月高于临界点；行业方面，2016年5月钢铁下游PMI综合指数为46.94，环比下降6.75，同比下降0.77。季调后，综合指数为48.36，环比下降3.01，同比下降0.87。其中综合生产指数为47.34，环比下滑19.53；综合新订单指数为41.73，环比下滑10.68，同比下滑10.69；昨日多家钢厂下调钢厂出厂价，中天、沙钢下调幅度达200元/吨。现货方面，山西焦煤补涨，但预计后期空间有限；河北邯郸主焦煤(A<10.5)700元/吨；山东枣庄1/3焦煤(A<8.5)610元/吨。山西临汾准一级冶金焦出厂价950元/吨；太原准一级冶金焦出厂价940元/吨，唐山准一级冶金焦1060元/吨；6月1日日钢焦炭降30元/吨 邢台焦炭降30元/吨。操作建议：近日，黑色商品屡屡试探性反弹，但现货成交偏弱，仍有下行压力，螺纹期现基差快速收窄，下跌趋势更为明显，煤焦需关注远月做空机会，近月风险略大。