国贸期货：5月31日期货早评

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【国债期货】
【行情回顾】
周一(5月30日)国债期货继续回落。五年期主力合约TF1609开盘价100.200，最高100.290，最低100.155，最终收于100.165，涨跌幅-0.05%，成交量4579手，持仓量25919手；十年期主力合约T1609开盘99.120，最高99.205，最低98.890，最终收于98.830，涨跌幅-0.13%。成交量1.14万手，持仓量31759手。
表1：5月30日期债收盘行情
 

代码	名称	前收盘价	收盘价	涨跌幅%	成交量	持仓量	持仓量变化
TF1606.CFE	TF1606	100.900	101.030	0.139	108	337	-66
TF1609.CFE	TF1609	100.220	100.165	-0.050	4579	25919	82
TF1612.CFE	TF1612	99.675	99.615	-0.060	267	3311	19
T1606.CFE	T1606	99.910	99.900	0.000	328	1966	-204
T1609.CFE	T1609	99.070	98.930	-0.131	11375	31759	417
T1612.CFE	T1612	98.240	98.080	-0.137	600	4451	155

【资金面】
周一(5月30日)，货币市场利率涨跌互现。银行间同业拆借1天期品种报1.9853%，涨0.01个基点，7天期报2.3024%，跌6.45个基点，14天期报2.6541%，涨1.41个基点，1个月期报2.8120%，涨1.20个基点。银行间质押式回购1天期品种报2.0095%，涨0.05个基点，7天期报2.3595%，跌7.44个基点，14天期报2.6267%，跌37.33个基点，1个月期报3.0000%，涨8.46个基点。
【现券市场】
周一(5月30日)，各期限国债收益率多数小幅上涨。其中，五年期国债收益率下行0.32BP收于2.7561。十年期国债收益率上行3.25BP收于2.9776。上证国债指数收于157.23.涨跌幅0.05%。中证国债收于168.16，涨跌幅-0.02%。
表2：CTD券情况
 

代码	名称	CTD	IRR%	基差
TF1606.CFE	TF1606	150019.IB	2.8276	0.0085
TF1609.CFE	TF1609	160007.IB	-0.3441	0.8487
TF1612.CFE	TF1612	150002.IB	0.3755	1.5976
T1606.CFE	T1606	150016.IB	0.4580	0.1331
T1609.CFE	T1609	150016.IB	-0.7484	1.2412
T1612.CFE	T1612	150016.IB	-0.6057	2.2226

【结论及投资建议】
据融360数据显示，5月份全国首套房平均房贷利率降至4.49%，并继续创新低，全国优惠利率占比为79.62%，和上月持平，也处于历史最高水平。这显示信贷对房地产需求的支撑力度依然在增强。5月份二套房平均利率为5.39%，与4月份上月持平，二套房贷款利率也较为便宜，且浮动比例较为稳定。这说明房地产市场信贷优惠力度还在延续，这意味着金融对房地产的利好因素仍在发挥作用，因此房地产市场回暖趋势有望延续。
近期中观宏观数据显示经济仍比较弱，而6月份资金面预期悲观和美联储加息预期增强，人民币贬值压力增大等因素的影响，多空因素交织，缺乏明确的宏观经济指引，国债仍难见趋势性行情。
操作上：
TF1609日内参考点位，上方压力：100.350；下方支撑：100.000。
T1609日内参考点位，上方压力：99.190；下方支撑：98.750。
仅供参考。