迈科期货：5月27日商品期货早评

第1页: 基本面强弱存异  黑金差异化下跌第2页: FG短线整理，但后市偏弱预期未改第3页: TA后市下行压力并未消散，高空操作为主第4页: 白糖价格回升考验趋势线 棉花拉涨停挑战前高压力第5页: 天胶减仓反弹  观望为宜第6页: 油粕进入整理阶段第7页: 美元回落，黄金下跌过程略有反复第8页: 金属弱反弹，关注上方压力

迈科期货早评：白糖价格回升考验趋势线 棉花拉涨停挑战前高压力
一、进口价估算、进口利润估算
 

棉花进口折算价(备注：品级SM 1-1/8")
产地	美分/磅	涨跌	关税	元/吨	涨跌	滑准税	元/吨	涨跌	船期
印度	73.00	0	1%	12061.54	0	18.63%	14132	0	201606
美 C/MA	74.50	0	1%	12305.27	0	17.41%	14272	0	201606
澳大利亚	78.00	0	1%	12873.97	0	14.84%	14611	0	201606
乌兹别克斯坦	77.30	-11	1%	12760.23	-18	15.33%	14542	-11	201606

 

 

国内140监测站现货均价(单位：元/吨)
CNCottonA代表白棉2级	CNCottonB代表白棉3级
12775	12424
美棉对应3级棉价进口利润估算(单位：元/吨)
1%关税内进口利润119

 
 

原糖进口折算价(单位：元/吨)
进口方式	泰国	巴西
配额内(15%)	4536	4323
配额外(50%)	5809	5532
国内主产区现货报价(单位：元/吨)
广西柳州	云南昆明	新疆乌鲁木齐
5480	5280-5300	5210-5310
参照广西柳州现货价格进口利润估算(单位：元/吨)
进口方式	泰国糖进口利润	巴西糖进口利润
配额内	944	1157
配额外	-329	-52

二、分析与总结
    白糖：印度虽然减产下半年将变为净进口国，但之前传言降低关税短期内不会实现。巴西产量增加既成事实，市场关注点转为印度及泰国天气。原糖价格站稳17美分继续上涨，但多头持仓并未下降，未来价格继续看好。糖价外强内弱，进口价差进一步回落，到4月末进口量同比下降46%，未有糖进入保税区。技术上，郑糖受市场看涨气氛的影响，价格有所回升。若上升趋势线突破，价格将重回震荡区间。
    操作上，09合约价格突破上升趋势线空单离场，未突破少量加仓。
 
 
棉花：美棉花走势重归基本面，昨夜价格大涨挑战前高，后期价格可能进一步走高。中国储备棉昨日挂牌数量出现下降，今日竞拍数量仍然2万吨，较开始下降了三分之一。在进口棉即将轮完及市场质量较好的棉花数量有限的情况下，企业库存偏紧不得不选择国产棉，现货价格因为轮出支撑仍在上涨。技术上，价格昨日快速拉升至13000上方，价格或许上探前高。但从持仓方面看，空头持仓增加更明显，价格后期回落的可能仍较大。
操作上，09合约空单离场。