广州期货：5月20日商品期货日评

　　第1页: 美豆振荡整理，国内粕强油弱第2页: 股指持续缩量暂守2800第3页: 铜价反弹乏力，本周沪铜震荡偏弱第4页: 沪锌小幅收涨，关注15000关口争夺第5页: 螺纹钢维持震荡思路对待第6页: 现货价格调降，连塑震荡走弱

　　沪锌小幅收涨，关注15000关口争夺

　　2016年5月20日

　　今日沪锌主力1607合约低开于14865，随后震荡上行，最终收于15010元/吨，较上一交易日上涨65元/吨，涨幅0.43%。

　　今市场0#锌主流成交价14900~14980元/吨，对沪期锌1607合约贴30~平水，1#锌市场缺货，进口锌报价1607合约贴60~贴30。锌价小跌，炼厂惜售，第二时段期锌反弹，市场人气不足，高贴水少量成交；进口锌现货品牌充裕，市场大量AZ仓单，下游按需少采，成交较清淡。

　　宏观方面：

　　一向鸽派的纽约联储主席杜德利周四表示，只要未来数据如其预期回归正轨，美联储在夏天恢复加息是合适的，不过6月绝对是现场会议；很满意看到市场对美联储6、7月的加息预期上升，此前市场定价过低；美联储将考量英国退欧的影响。杜德利是唯一有永久投票权的地方联储主席。

　　供给侧结构性改革正不断推进。目前，至少已有10余个省份出台了供给侧结构性改革的综合性方案和专项方案，而在“去杠杆”方面，扩大直接融资、降低不良贷款率、防范金融风险成为各地方案的共同要求。

　　19日晚间，由中国银行 作为发起方的不良资产支持证券——中誉2016年第一期不良资产支持证券和由 招商银行 作为发起方的不良资产支持证券——和萃2016年第一期不良资产支持证券均正式对外公布发行公告。这意味着，停摆约八年后，我国不良资产证券化正式重启。

　　行业方面：

　　今年1-3月全球锌市供应过剩9万吨。WBMS报告显示，今年前3个月，全球锌市供应过剩9万吨，2015年全年为过剩11.8万吨。在此期间可报告库存增加5.1万吨。3月份，LME锌库存减少4.0万吨，截至3月底的库存则较2015年底下降2.8万吨。LME库存占到全球总数的38%。中国3月进口特殊高等级锌7.7万吨，年初迄今达到18.1万吨，较上年同期增加9.9万吨。3月全球锌产量为107.45万吨，消费量为103.83万吨。

　　美联储6月加息预期增强，美元指数持续走强，令锌价上行承压。4月中国经济放缓，整体仍保持平稳。国内现货市场，市场人气不足，高贴水少量成交，下游按需少采，成交较清淡。料沪锌短期维持在15000附近震荡整理。