瑞达期货：5月11日期货早报

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1. 前4个月实际使用外资同比增长4.8%

　　2. 国务院要求对民间投资政策落实情况展开督查

　　3. CPI指数保持稳定增，PPI指数同比下降

　　4. 离岸人民币兑美元走强而在岸跌至近两个月低点

　　消息面分析

　　外盘，：国际油价反弹，欧美股市双双高开高涨。美国公布API原油库存数据。国际金价攀升，美元窄幅震荡

　　实际使用外资金额2867.8亿元人民币,其中服务业比重达70.2%，一带一路国家对华投资增加，高技术服务业吸收外资持续增长。国务院要求对民间投资政策落实情况展开督查。或将吸引更多民间资本入市，促进民间投资稳定增长。PPI指数同比窄幅下降，产能过剩，供给侧结构性调整。

　　仓位、资金动态

　　沪深300：周三沪深指数小幅上扬，前20名主力多空头在IF/IH/IC都出现了大幅减持，主要系空头将持仓移至下月，表明并未对市场产生恐慌，保持观望态度。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3164 2844] [3093 2904]

　　IH主力合约 [2104 2055] [2083 2053]

　　IC主力合约 [5833 5594] [5740 5652]

　　综合来看

　　周二A股低开后盘中有小幅回升，守住2800点关口，最终收盘涨幅0.02%，报收2832.59点。

　　基本面上，前期的利空数据经过消化，市场对经济下行压力有所减轻。周二外盘大幅上涨，国内商品期货收复部分失地，有望带动A股情绪。短期内，存在反抽可能。

　　技术看，周二A股极度缩量，表明经过前三日下挫，多头抛售意愿有所降低。短期内，多空双方围绕上证2800点附近争夺，或存在短期反抽。

　　策略上，中期来看，维持空头趋势，逢高做空为主；日内或超短期内，适当参入日内反抽行情，具体目标、止损位等可参照公司《期货市场投资评级》。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1583.67 +0.06%

　　Shibor：O/N 1.9990 -0.00bp；1W 2.3230 -0.00bp；2W 2.7920 +0.20bp

　　质押式回购行情；R001 2.0300 +1.00bp；R007 2.3500 +30.00bp；R014 2.3600 -19.00bp

　　[资金面]

　　央行昨日公开市场进行700亿7天期逆回购，中标利率2.25%，与前次持平，当日有1000亿逆回购到期，单日净回笼300亿。今日有1000亿逆回购到期。

　　[消息面]

　　统计局昨日公布的数据显示，4月CPI同比为2.3%，连续3个月持平2.3%，符合市场预期；PPI同比为-3.4%，较上月缩窄0.9个百分点，高于市场预期，环比上涨0.7%，较上月扩大0.2个百分点。通胀上行预期仍在延续，加上权威人士表态，短端利率难以下行，中长端利率下行也没有空间。

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，中长端利率下行没有空间，债市情绪谨慎压制期债。