银河期货晨会纪要（2016-5-10）

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　　宏观：

　　昨日美国股市收盘基本持平，能源股下跌抵消了医疗股上涨，投资者等待最后一批企业财报和关于经济前景的更多线索，标普500指数微涨1.55点或0.08%至2058.69点。消息面上，明尼阿波利斯联储行长Kashkari表示，美联储当前政策适宜，必要时有工具提升增长率；下任美国总统应再选耶伦当美联储主席。此举可以视作对下任美国总统候选人特朗普此前声称的，如当选将撤换耶伦的言论的回应。此外，芝加哥联储行长Evans也表示，美联储宜持“观望”立场，如果经济依然出色，今年晚些时候应会加息。欧洲方面，欧元集团主席Dijsselbloem称，欧元区财长周一在布鲁塞尔开会讨论减免希腊债务，但德国政府发言人再次表示，德国反对将减记希腊债务纳入任何债务减免磋商。这表明希腊内部改革阻力重重，欧元区财政改革仍在老路上。总体来看，近期宏观面难有大的变动，暂时可获得继续平静的局面，下一个关注重点在6月英国脱欧事件，美元指数将近一步接近94.4的反弹高位。

　　国内方面，《人民日报》文章称，中国应当将去杠杆优先于短期增长，要彻底抛弃试图通过宽松货币加码来加快经济增长的幻想；“高杠杆是‘原罪’”，在高杠杆背景下，汇市、股市、债市、楼市、银行信贷风险等都会上升；经济走势不可能U型、V型，而是L型。匿名“权威人士”警示高杠杆风险，这或预示中国政策风向可能生变，短期内降息降准几无可能，在岸离岸人民币大幅下跌。此外，中国国家统计局今天将公布4月通胀数据。根据彭博调查经济学家预估中值，4月居民消费价格料同比上涨2.3%，与2、3月份持平；工业生产者出厂价格料同比下跌3.7%，3月为下跌4.3%。同时，今天开始将是人民银行公布4月信贷数据的窗口期，市场预期新增人民币贷款料从3月的1.37万亿元缩减至8000亿元，社会融资规模增量料从3月的2.34万亿元大降至1.3万亿元，M2增速料微升至13.5%。上述数据请重点关注。