银河期货晨会纪要（2016-5-10）

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　　焦煤焦炭

　　焦煤焦炭夜盘持续弱势，JM1609合约减仓6968收于664.5元/吨；J1609合约减仓20152收930元/吨。宏观方面，人民日报援引权威人士评论，我国经济不可能是U型，更不可能是V型，而是L型的走势，不能也没有必要加杠杆的办法硬推经济增长。市场解读政府不希望政策被误读， 陷入寄希望于短期刺激政策促进经济重回增长的盲目情绪中；近期沪深及部分二线楼市在调控组合拳直下有所降温，但2016年前四个月各家房企的业绩仍然火热，数据显示，龙头房企四月同比保持较快增长，从拿地情况来看，二线城市正成为各大房企的争夺重点。行业方面，华东地区焦煤资源依旧偏紧，成交情况良好，价格继续走强。受到煤矿执行276天工作日和焦化厂需求增长等方面因素影响，华东地区焦煤库存持续下降明显，上周山东两大矿煤炭库存下降17万吨，焦化企业表示，目前焦煤采购比较困难，甚至出现焦煤指标不达标，生产上配煤困难。现货方面，河北邯郸主焦煤(A<10.5)650元/吨；山东枣庄1/3焦煤(A<8.5)580元/吨。山西临汾准一级冶金焦出厂价900元/吨；太原准一级冶金焦出厂价910元/吨；操作上，受成材大幅下挫影响，焦煤焦炭联动回落，空单可继续持有，同时关注焦煤远月贴水幅度。