迈科期货早评：白糖遇支撑重回震荡 高品质储备棉竞拍激烈
一、进口价估算、进口利润估算
| 棉花进口折算价(备注：品级SM 1-1/8") |
| 产地 |
美分/磅 |
涨跌 |
关税 |
元/吨 |
涨跌 |
滑准税 |
元/吨 |
涨跌 |
船期 |
| 印度 |
73.00 |
100 |
1% |
12061.54 |
55 |
18.63% |
14132 |
31 |
201605 |
| 美 C/MA |
75.75 |
0 |
1% |
12508.38 |
-113 |
16.45% |
14391 |
-67 |
201605 |
| 澳大利亚 |
80.25 |
50 |
1% |
13239.57 |
-38 |
13.37% |
14837 |
-24 |
201605 |
| 乌兹别克斯坦 |
78.75 |
0 |
1% |
12995.84 |
-117 |
14.34% |
14685 |
-73 |
201605 |
| 国内140监测站现货均价(单位：元/吨) |
| CNCottonA代表白棉2级 |
CNCottonB代表白棉3级 |
| 12640 |
12287 |
| 美棉对应3级棉价进口利润估算(单位：元/吨) |
| 1%关税内进口利润-221 |
| 原糖进口折算价(单位：元/吨) |
| 进口方式 |
泰国 |
巴西 |
| 配额内(15%) |
4462 |
4244 |
| 配额外(50%) |
5668 |
5384 |
| 国内主产区现货报价(单位：元/吨) |
| 广西柳州 |
云南昆明 |
新疆乌鲁木齐 |
| 5520 |
5300-5320 |
5200-5300 |
| 参照广西柳州现货价格进口利润估算(单位：元/吨) |
| 进口方式 |
泰国糖进口利润 |
巴西糖进口利润 |
| 配额内 |
1058 |
1276 |
| 配额外 |
148 |
136三 |
二、分析与总结
白糖：泰国与印度的干旱持续影响国际糖总产量，其中目前印度已经确认减产500万吨。而当下巴西的压榨速度快于上年同期，使价格上涨受到压制。原糖价格在16-17美分处遇到压力。昆明糖会上对本榨季产量确认870万吨，下榨季预计增产10%即957万吨。减产利多被释放，下榨季基本面中性利空。现阶段白糖处于消费淡季，不支持价格继续上涨。技术上，价格震荡区间收窄，关注区间突破。
操作上，观望。
棉花：昨日国储棉首日竞拍，轮出底价为12021元/吨，挂牌3.03万吨，成交率99.32%，进口棉成交价普遍升水1000元以上，市场对高品质棉花热情高涨。储备棉开始消耗之后，供需压力开始减轻。棉花价格经过快速拉升之后，将回归基本面。5月是纺织行业淡季，下游纺纱厂利润又转负，外纱挤占市场仍是主要风险点。国际市场上供需情况好于中国，美棉价格回升但仍未摆脱震荡区间。技术上，郑棉价格高位震荡。
操作上，09合约多单持有底仓，跌破12000离场。
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