瑞达期货：4月12日期货早评

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　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：ICE期棉周一升至近两个月高位，受空头回补带动。ICE5月期棉收涨0.64美分，或1.07%，报收60.71美分/磅。

　　消息面：

　　1、2016年全国棉花意向种植面积调查结果显示，2016年全国棉花意向种植面积4462.7万亩，同比减少656.1万亩，降幅12.8%，降幅较2015年11月份调查结果扩大5.6个百分点。

　　2、截至3月底，本年度印度棉花出口量累计达到94.5万吨，同比增长38.3%，主要出口到巴基斯坦和孟加拉国，二者占全部出口量的68%。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为11707元/吨，较上一交易日上涨11元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单410张，有效预报412张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：受空头回补带动，美棉期货振荡收涨。国内方面，棉花库存高企，抛储预期及下游需求未出现明显好转，郑棉长期维持偏空思路不变。短期棉花现货市场价格出现止跌企稳，交易所仓单偏低、国储抛储轮出细则迟迟未公布，抛储推迟预期带来补库支撑，推动期价反弹。技术上，郑棉1609合约短期强势反弹，突破60日均线，短期或延续反弹。操作上，建议观望为主。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周一跌至六周低位，因投机客持有的净多头头寸降幅不及预期，引发大规模抛售。5月原糖期货合约收跌0.54美分，或3.7%，报每磅14.15美分。

　　消息面：

　　1、糖协公布数据显示，2015/16榨季截至3月底，全国累计产糖799.58万吨，同比减少155.56万吨；累计销糖321.89万吨，同比减少109.55万吨。累计销糖率40.26%，同比下降4.91个百分点。

　　2、据CFTC持仓显示，截至4月5日当周，ICE原糖期货非商业头寸净多持仓为186235张，较3月29日当周减少2885张。

　　现货方面：广西主产区正值三月三假期，报价糖厂不多。柳州中间商报价5450，报价不变；部分集团厂仓报价5450元/吨，下调10元/吨；站台暂不报价。南宁中间商报价5460元/吨，下调10元/吨；部分集团厂仓报价5440-5480元/吨，南宁仓库广西糖报价5510元/吨、贵州糖报价5430/吨，柳州仓库贵州糖报价5430元/吨，海南船板报价5460元/吨，报价不变。

　　库存仓单：43211张，有效预报16963张。

　　总结：因投机客持有的净多头头寸降幅不及预期，引发大规模抛售，国际原糖大幅下挫。国内方面，中长期看，主产区压榨进入尾声，减产或超预期，在未来进口管控和打击走私的影响下，郑糖上涨基础仍在；3月中旬以来，受打击走私、减产和临储收储等利多影响，振荡反弹，但公布的产区产销数据显示，消费仍较低迷，因此短期或振荡蓄势。技术上，郑糖1609合约短期振荡回落，下探60日均线支撑，后市预期振荡蓄势。操作上，建议暂时观望。

　　3谷物

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米周一收跌，因投资者获利了结，且小麦期货重挫达3%。CBOT5月玉米合约收跌5-1/2美分，报收每蒲式耳3.56-3/4美元。

　　消息面：1、据布瑞克监测，截止上周(4.4-4.8)，全国玉米淀粉企业开机率为53%，酒精企业开机率为48%。2、美国农业部将于4月12日发布4月份供需报告。路透社对分析师进行的调查结果显示，2015/16年度(6月到次年5月)全球小麦期末库存预计为2.3722亿吨，略低于美国农业部上月预测的2.3759亿吨。3、乌克兰资讯机构UkrAgroConsult 的分析师团队称，乌克兰农户已趁天气反常温暖开始种植玉米，目前有13个地区的玉米播种率已有1%左右，计划播种面积约为450万公顷。

　　现货方面：锦州港中等玉米船板价1900元/吨，14%水分。河北邢台地区玉米淀粉出厂价格为2080元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产3级白小麦收购价2360元/吨，持平。吉水2014年产3级晚籼稻谷收购价2700元/吨，持平；2015年产3级早籼稻谷收购价2600元/吨，持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3160元/吨，持平。

　　交易所仓单：玉米200张；淀粉0张；强麦994张；早籼稻0张；粳稻0张；晚籼稻0张。

　　观点总结：玉米1609合约振荡反弹，但弱势未改，建议短线空单持有，止损1600元/吨；玉米淀粉1609合约振荡反弹，建议短线空单持有，止损1970元/吨；强麦1609合约短期振荡，观望为主；稻谷市场成交低迷，观望为主。

　　4豆类

　　外盘走势：美国大豆期货周一涨至多月高位，交易商称，由豆粕走高带动。5月大豆合约收涨11-1/2美分，报每蒲式耳9.28-1/4美元，5月豆粕合约上涨6.4美元，至每短吨280.1美元。5月豆油合约收跌0.04美分，报每磅33.90美分。

　　消息方面：

　　1、美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2016年4月7日当周，美国大豆出口检验量为386,768吨，前一周修正后为226,828吨，初值为204,974吨。

　　2、路透社对分析师进行的调查结果显示，分析师预计美国农业部的4月份供需报告可能显示2015/16年度阿根廷大豆产量为5916万吨，预测范围在5820万吨到6000万吨。相比之下，美国农业部3月份的预测为5850万吨。分析师预计美国农业部的4月份供需报告可能显示2015/16年度美国大豆期末库存为4.54亿蒲式耳，预测范围在4.3亿到4.8亿蒲式耳。美国农业部3月份曾预计美国大豆期末库存为4.6亿蒲式耳。

　　现货方面：4月11日，哈尔滨周边地区大豆净粮收购价格3500-3600元/吨。南通进口大豆分销价2980元/吨，较上个交易日持平。全国豆粕市场销售平均价格为2462元/吨，较上周五相比上涨15元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为2413元/吨，较上周五相比上涨17元/吨；散装四级豆油均价为6217元/吨，较上周五均价上涨66元/吨。

　　仓单方面：连豆0张，持平；豆粕3750张，持平；豆油0张，持平。

　　观点总结：短期由于美元指数走弱，美豆期价维持高位盘整，不过基于美国当前供应充裕，全球后市供给趋松，CBOT大豆期价恐难长期站稳900美分/蒲式耳之上，关注周二晚上12点公布USDA月度供需报告对市场的指引。从主力合约看，连豆1609合约受3300元/吨关口支撑，短期低位整理，不过总体维持系统均线下方运行，调整过后有下跌的可能性，建议暂时观望；豆粕1609合约振荡走高，总体在2320-2400元/吨区间内振荡运行，等待USDA报告指引，建议试空单轻仓持有，若有反弹2400元/吨附近再择机加仓，止损2420元/吨；豆油1609合约短期上行动能减弱，MACD指标向下交叉，调整时间延长，建议在5970-6200元/吨区间内交易。

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚毛棕榈油期货周一下滑，受马币强劲推动，且官方数据显示3月产量增加。BMD 6月毛棕榈油合约收低0.5%至每吨2,667马币，连续第五日下跌。稍早触及日低2,661马币，为3月24日以来最低水平。

　　消息方面：

　　1、船运调查机构ITS周一发布的数据显示，4月1日到10日期间，马来西亚棕榈油出口量为320,990吨，比上月同期减少2%。

　　2、马来西亚棕榈油局报告显示，马来西亚3月棕榈油产量为122万吨，预期112.6万吨，出口量增加22.9%至133万吨，预期为122万吨，3月末棕榈油库存量较2月末的217万吨下降13.1%至189万吨。

　　现货方面：4月11日，东莞地区：工厂报价，24度棕榈油5400元/吨。天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5530元/吨。日照地区：工厂报价，24度棕榈油5530元/吨。仪征地区：工厂报价，24度棕榈油5670元/吨。张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油5500元/吨。福建地区：工厂报价，24度棕榈油5550元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单450张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：MPOB报告显示3月马棕库存继续下滑，利多油脂市场，不过同时也验证3月产量的增长，后市增产周期及天气担忧之间博弈将展开，价格的运行重心上移阻力加大。技术上，棕榈油1609合约运行于5日均线之下，资金流出意味这上行动力减弱，短期延续调整行情，下方关注5300-5320元/吨一带支撑，建议暂时观望。

　　6菜籽类

　　国内方面，周一夜盘中，菜粕1609合约小幅走高，收盘涨0.91%；郑油1609合约振荡上涨，收盘张0.27%。

　　外盘方面，周一，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货收盘下跌，主要原因是加元汇率走强，出口需求匮乏。截至收盘，5月期约下跌0.50加元，报收479.60加元/吨；7月期约收低0.20加元，报收485.30加元/吨。11月期约收低0.40加元，报收483.30加元/吨。

　　消息面：据加拿大两大谷物贸易商之一的Richardson国际公司的首席执行官Curt Vossen周四称，如果中国自今年9月1日开始执行一项针对加拿大进口油菜籽更严格的质检新标准，则该公司可能上调发往中国的油菜籽船货的价格，以反映成本增加。

　　现货方面：据易盛数据，江苏南通菜籽粕价格1960元/吨，价格持稳；进口菜油5850元/吨，价格持稳。

　　交易所仓单：菜籽，0张，+0；菜粕，0张，+0；菜油，14张，+0。

　　小结：美豆回落，拖累国内菜籽类市场弱势调整；菜粕临近消费旺季但现货市场表现平淡，期价受豆粕价格压制；郑油远月合约受抛储影响较小，跟随周边盘面偏强运行，但后期交割压力或将增大。技术上，油菜籽1607合约交投清淡，不建议交易；菜粕1609合约短期上探2000元/吨关口，预计区间振荡为主，建议1950-2030元/吨区间内操作，止损各20；郑油1609合约领涨油脂市场，但还是未能站上6000元/吨关口之上，保持振荡调整行情，建议暂时观望。

　　7鸡蛋

　　现货方面：据博亚和讯数据显示，4月11日全国主产区稳中小涨，均价3.21元/斤，较昨日上涨0.09元/斤。其中山东地区均价最高为3.37元/斤，辽宁地区均价最低3.13元/斤。上周末两天，主产区持续上涨，全国蛋价持续上涨，全国蛋价呈现北涨南稳得局面，目前主要产区库存不多，而盼涨心理导致南方小区到货增多；随着南方进入梅雨季节，不利于鸡蛋存放，预计短期蛋价或稳中走弱。

　　小结：清明节后蛋价如期回落，但跌幅有限，整体维持低位波动为主。目前需求仍处于全年中季节性弱势时期，现货蛋价上涨仍需时日；同时，成本走低的趋势也增加了未来涨幅的压力。技术上，鸡蛋1609合约突破前高3815压力为，显示多头上攻意愿较强，建议多单继续持有，若回撤至3750，则多单离场。