银河期货晨会纪要（2016-04-11）

　　第1页: 宏观第2页: 国债第3页: 股指第4页: 铜第5页: 锌铅第6页: 镍第7页: 钢材第8页: 铁矿石第9页: 豆类第10页: 玉米第11页: 油脂第12页: 白糖第13页: 棉花第14页: 天胶第15页: 甲醇第16页: PTA第17页: LLDPE第18页: PP第19页: 焦煤焦炭

　　豆类

　　上周五美豆强劲反弹，受出口数据良好及四月供需预期利多的影响。周二USDA将公布4月供需报告，市场预计美豆期末库存将小幅调降，而南美大豆产量有望继续上调。本次报告对数据的调整可能性较小，对市场的实际指引作用也相对有限。短期美豆仍处在900美分上方震荡，等待报告数据的公布；之后市场关注度将转向北半球的播种及天气，而天气等题材往往会带给市场的利多居多，故豆类中期震荡偏反弹值得期待。国内方面，连豆类跟随外盘反弹，油粕比值2.586：1。近期东北产地大豆价格仍然以弱势下行为主，市场主流报价3600元/吨附近。目前东北各地湿粮较多，豆农急于出售，低水分、高蛋白大豆占比较小，不足以带动价格走高。豆粕方面，上周现货报价稳中下调，油厂报价在2320-2400元/吨之间。本月下半月开始大豆到港压力将逐步显现，且受玉米低迷拖累，豆粕后市仍难乐观，但短线跌幅不会太大，反弹也乏力。操作建议：豆一基本面较弱，暂观望；豆粕可参与少量逢低多单，做空油粕套利单背靠2.62：1持有。