银河期货晨会纪要（2016-04-11）

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　　油脂

　　CBOT大豆期货周五上涨逾1%，受豆粕上涨提振，交易商出脱豆油多头/豆粕空头的套利交易、原油上涨及商品大多走坚均带来支撑。豆油走低，与马棕油走势一致。周三凌晨USDA报告将公布，关注在月初种植意向报告之后，美农对相关数据的调整。BMD毛棕油周五走低，追随其他植物油市场走势。今日MPOB将公布3月马棕油产出数据，此前调查显示，3月马棕油库存料环比减少10.3%至195万吨，这将是一年来首见；预期产量环比增加8%至113万吨，但仍将是2007年以来当月最低。关注今日报告与预期的偏离程度。此外，船运机构也将发布4月上旬马棕油的出口数据，从中或可看出上调关税带来的影响。若出口不尽人意，棕油能否延续上涨的关键仍将是产量。国内油脂周五夜盘偏强运行，且菜油涨幅居前，棕油落后于豆、菜油。现货方面，截至上周五，港口大豆库存为689万吨，较前一周同期增17万吨；豆油商业库存为60.575万吨，较前一周同期的60.685万吨减0.18%；棕油港口库存为96.3万吨，较前一周同期的93.77万吨增2.69%。现货跟盘回落，低位吸引部分成交。整体上，两份行业报告和马来出口数据即将公布，油脂暂于20日均线处获得支撑，观望或滚动操作为主，谨防数据出现意外带来的回调风险。后期继续关注南美大豆上市、美豆种植及厄尔尼诺干旱题材的发挥。