银河期货晨会纪要（2016-03-14）

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　　棉花

　　隔夜ICE期棉合约走高，1605合约结算价57.15美分/磅，涨0.32，涨幅0.56%，成交量减少。3月11日，中国仍未发布轮出储备的官方消息，ICE期货在外部市场的带动下继续震荡走高。本周继续密切关注中国政策的发布以及3月底的USDA意向植棉面积。预计后期ICE期棉反弹后将维持震荡下走低趋势。

　　隔夜郑棉主力高开高走，1605合约涨120至10780，1609合约涨100至10210，1701合约涨125至10045。目前郑棉持仓量近100.3万手的高位，多空分歧仍然大。目前仓单数是656张(+5)，有效预报量360张(-16)。上周储备棉轮出细则并未如预期公布，期货市场价格反弹，本周继续关注储备棉轮出细则。下游纺织厂在等待储备棉轮出的具体消息，观望情绪浓厚，“随用随买”的现象严重。大家都在储备棉轮出“靴子”落地前观望。现货市场价格基本维持，南疆站台2128级马值C2、2128级马值B2的手摘棉毛重提货价仍然分别为12000-12200元/吨、12300-12400元/吨，江苏地产正3级皮棉到厂报价在12000元/吨左右。目前来看，市场棉花资源仍多，专业机构统计全国棉花商业库存总量208.6万吨，抛储又增加市场供应，现货市场压力较大，后期基本面仍偏空。预计郑棉价格震荡偏空走势，可逢高建仓空单。