银河期货晨会纪要（2016-03-11）

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　　镍

　　周四国内外镍市交投冷淡，镍价窄幅波动。周四欧央行大面积降息，但其对未来将不会再降息的言论引发外汇和股市大幅震荡，相对而言，镍市较为冷静，市场观望事态的发展。分析来看，当前全球经济增长缺少动力已是共识，各国政府总的基调还是刺激为主，估计下周美联储会议也会以停止降息为主基调，这使市场恐慌氛围得到收敛，短期会给市场以支持。回到基本面上，周四LME现货贴水缩小2，为30美元，库存砬产1866吨。国内现货贴水也缩小120元。近期有关菲律宾减少向中国出口矿石量的20%，这也值得关注，因为目前菲律宾是中国最大的原料来源国，从国内十大港口的红土镍矿库存来看，自2014年2月惟来库存直接下降，目前已经降至1170吨的低位。但国内镍库存仍巨高位，上周末为64863吨。考虑到巨大的库存，镍价仍难有好的表现，但原料的不足将给镍价以支持。从技术上看，镍价处于大的区间震荡，短期等待小区间的突破。LME在8500-9000美元。国内为68500-70500元。