银河期货晨会纪要（2016-03-04）.

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　　豆类

　　隔夜美豆延续反弹，受出口数据优于预期的提振。美豆出口数据较上周大增70%，由于25.8万吨增至44万吨。美豆在前低点850美分一线的支撑仍较强，如下方支撑有效，近期波动区间依然保持，市场供需基本面题材依然缺乏。随着南美大豆的上市，市场关注目光开始转移到美豆播种面积上，下一关注点在3月供需报告及3月末播种面积预估上。美豆短期波动平台仍处在850-900美分之间，关注850-860美分一线支撑。国内方面，豆一夜盘结束反弹，油粕比值2.426：1，趋势转向下。东北地区大豆延续下跌走势，湿粮占比量大，导致大豆外销艰难局面凸显。南方大豆价格持稳，主要受开始逐步减少，产地粮商收货困难进而支撑价格稳固。近期豆一连续反弹，但供需基本面无异样，主要是由于价格回落过深后资金逢低拉动，从基本面角度看，反弹难持久。豆粕方面，国内豆粕现货价格大多维持稳定，个别地区和油厂涨跌互现，幅度在10-20元/吨，报价普遍在2460-2500元/吨。近月基差有上调意向，短期豆粕市场前景不要过于乐观。操作建议：豆一参考3400-3600区间操作；油粕套利可背靠2.45：1一线做空油粕比，即买粕卖油，持仓比例为5手粕2手油。