银河期货晨会纪要（2016-03-04）.

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　　焦煤焦炭

　　焦煤焦炭高位回落，JM1605合约增仓3972手收于598.5元/吨；J1605合约增仓2168手收704元/吨。宏观方面，交通部部长杨传堂透露，今年全国公路和水路加起来，预计投资规模达到1.8万亿元，加上铁路投资的8000亿，共投资2.6万亿；；路透报道，知情人士称，中国2016年货币增速目标或定于13%，相关目标将于3月5日人大会议上公布。行业方面，楼市火热，万科恒大销售额猛增。万科A公告显示，2月实现销售金额160.3亿元，同比增长91%；恒大地产销售152.3亿元，同比大增191.2%。数据显示，当月百城住宅均价环比上涨0.60%，同比上涨5.25%，涨幅均扩大。现货方面，国内炼焦煤市场企稳，主产地山西柳林低硫主焦煤(A<11)600元/吨；河北邯郸主焦煤(A<10.5)630元/吨；山东枣庄1/3焦煤(A<8.5)495元/吨。进口炼焦煤市场价格平稳，澳峰景矿焦煤82.5元/吨；中挥发79.25美元/吨；半软69美元/吨。操作上，随着煤焦期现价差的拉大，市场做多行为开始谨慎，近期煤焦走势弱于螺纹、铁矿，短期内需求改善仍属预期，得不到现实印证，但房产销售情况及货币超发，又使得市场对未来需求改善无法证伪，行情陷入纠结，煤焦近远月贴水修复概率较大。