银河期货晨会纪要（2016-03-04）.

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　　宏观

　　美国股市基准股指收高，能源股领涨；投资者等待周五将公布的非农就业报告。标普500指数小幅上涨6.95点或0.35%至1993.4点，重新接近2000点关口下方。数据上看，美国2月ISM非制造业指数跌至53.4，连续第4个月增速放缓，创两年最低；其中就业分项指数两年以来首次跌破荣枯分水岭。1月工厂订单环比增长1.6%，创去年6月以来最大升幅。基业方面，美国上周首次申请失业金人数从前一周的27.2万升至27.8万，略微高于预期27万，但并未打破最近几周该数据平均值向下的趋势。而此前ADP公布的美国企业2月份就业人数增加21.4万，超过市场预期。且通常情况下2月会表现出来季节性的就业走强趋势。总体来说，将于周五公布的官方非农就业数据向好概率较大，我们预计可能会略高于20万人之上。达拉斯联储行长Kaplan表示，前景不确定时利率政策要谨慎，呼吁美联储在3月会议前保持耐心。联邦基金利率期货显示3月份升息概率仅1.9%。综合来看，预计美联储3月不会升息，且市场已经充分认识到这一点。

　　国内方面，十二届全国人大四次会议今日上午将举行预备会议，11时举行新闻发布会，并将于周六开幕，届时国务院总理李克强将作政府工作报告，公布经济增长目标。根据彭博汇总的机构预测显示，今年GDP增长目标料从2015年的7%左右下调至6.5%-7%区间；CPI涨幅目标将维持在3%；M2增速目标料从12%左右上调至13%；赤字率料从2.3%上调至3.2%。相关消息需要重点关注。