银河期货晨会纪要（2016-03-03）

　　第1页: 宏观第2页: 国债第3页: 铜第4页: 锌铅第5页: 镍第6页: 钢材第7页: 铁矿石第8页: 豆类第9页: 玉米第10页: 油脂第11页: 棉花第12页: 白糖第13页: 甲醇第14页: 天胶第15页: PTA第16页: LLDPE第17页: PP第18页: 焦煤焦炭

　　国债

　　周四(3月3日)，行情走势回顾：周三国债期货高开低走，早盘维持窄幅震荡，午盘开始震荡下行，主力合约TF1606收于100.405，下跌0.11%，成交量维持低位，持仓量明显增加。央行公开市场操作：鉴于银行体系流动性充裕，公开市场业务一级交易商参与公开市场逆回购操作的意愿总体较弱，央行决定本周三(3月2日)暂不开展公开市场逆回购操作，银行间回购利率涨跌互现，Shibor利率普跌。宏观基本面消息：(1)路透报道，知情人士称，中国2016年货币增速目标或定于13%。相关目标将于3月5日人大会议上公布。此外，知情人士称，2016年的通胀目标是3%。(2)央行副行长陈雨露在“2016中美央行高端对话”上表示，目前正在建立利率走廊，改进公开市场操作，探索更多依靠央行公开市场操作所产生的利率作为中间值。行情走势预期：周三央行暂不开展公开市场逆回购操作，同时央行公开市场有1000亿逆回购到期，周三央行公开市场净回笼1000亿元。对比周一央行下调存款准备金前后央行逆回购操作的变化，更进一步证实了我们提到的央行释放流动性对冲基础货币流出的操作已经属于只有到了不得已的情况下才开始被动对冲。维持前期判断，建议仍以少量多单底仓为宜。