银河期货晨会纪要（2016-03-03）

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　　玉米

　　国内玉米现货市场价格继续弱势运行。虽然华北地区现价止跌企稳，甚至个别深加工企业收购报价反弹(幅度10-40元/吨)，但是由于基层粮源仍较多，加之定向销售工作即将启动，市场购销主体交易心态仍比较谨慎，预计短期华北反弹空间较为有限。当前对于定向销售传言版本较多，主要集中在两个问题上，一是轮换数量、二是轮换价格。据我们了解，国家将定向销售全部2012年临储玉米、部分2013年产席囤储存临储玉米，而部分市场人士宣称是全部的2012年和2013年临储玉米，如果真如此的话，那么将有超过6000万吨玉米对需求企业出售；另外价格方面，有消息称2012年玉米定向价格1400元/吨，2013年玉米定向价1700元/吨。如果全国执行统一价格的话，那么华北产区定向难度较非常大，因目前该区域市场价格普遍低于此水平；加上出库费用等东北需求企业接受程度也不高，而销区市场需方相对可以接受。最终具体情况有待国家公布，在定向启动之前，国内玉米现货市场维持弱势整理。

　　据统计，截至2月29日，东北临储玉米累计8818.25万吨，本期2月20日-25日收购243.25万吨。其中内蒙古本期收购43.3万吨，累计收储约1598万吨、辽宁本期收购26.5万吨，累计收储约738万吨、吉林本期收购103.3万吨，累计收储约2575万吨、黑龙江本期收购67.8万吨，累计收储约3907万吨。