瑞达期货：3月1日期货日报

　　第1页: 修复行情再次缓慢展开 中期A股内生性不足 第2页: 降准未提振债市 期债反弹乏力最终收跌第3页: 焦煤焦炭震荡整理趋势未变第4页: 铁矿石减仓上行，维持强势第5页: 沪铜增仓运行 短期多头占优第6页: 经济承压政策宽松，沪锌多空交织第7页: 多空博弈激烈，沪铅维持观望第8页: 螺纹钢增仓上行，整体偏强第9页: 降准激发风险偏好，贵金属谨防回调第10页: 铝企复产担忧来袭 铝价承压下滑第11页: 棕榈偏强调整，但上行动力不足第12页: 市场偏好氛围带动，豆类收涨调整第13页: 空头获利了结，淀粉强势反弹第14页: 需求不旺，郑糖短期维持弱势第15页: 郑棉触底反弹，但弱势格局未变第16页: 菜粕止跌振荡，短期有反弹需求第17页: 鸡蛋低位小幅振荡，考验3000关口支撑第18页: 焦煤焦炭震荡整理趋势未变第19页: 塑料震荡收涨 短期维持区间偏强震荡第20页: PVC震荡收涨 短期建议区间逢低做多第21页: PTA收于涨停 呈现放量增仓第22页: 上下两难，沪胶区间小幅波动第23页: 库存持续增加 甲醇上行承压第24页: 央行降准提振 玻璃增仓上行第25页: 企业库存下降 沥青震荡上行第26页: PP震荡收涨 日内轻仓短多

　　瑞达期货：沪铜增仓运行 短期多头占优

　　外盘走势：亚市伦铜再度探底回升，其中沪铜收市时3个月LME铜微跌0.29%至4686.5美元/吨，较日内低点4636美元/吨回升1.08%，技术形态偏强。持仓方面，2月26日伦铜持仓量为31.2万手，较25日剧增5986手，显示资金入场推涨铜价。

　　现货方面：据SMM报道，今日上海电解铜现货对当月合约报贴水190-贴水110元/吨，平水铜成交价35340-35580元/吨。沪期铜增仓下行，市场逢低入市者增加，成交活跃度有所回暖，早市远月价差加大，贸易商青睐低价好铜货源，买现抛期。之后期铜大幅回落，吸引下游逐步入市，持货商获利出货，现铜贴水未见明显收窄，整体市场交投较昨日改善，贸易商与下游入市量均有增加，贸易投机为主。

　　内盘走势：今日沪铜主力合约1605连续第三日宽幅振荡，运行区间为35550-36160元/吨，临近尾盘，沪铜振荡回升，显示其下跌意愿减弱，尾盘收于36010元/吨，较昨日收盘价微涨0.36%。期限结构方面，铜市维持近低远高的正向排列，沪铜1604合约和1605合约正价差持平于50元/吨。

　　 

　　市场因素分析：亚市国内A股振荡走强，因隔夜央行意外降准，部分抵消了早盘公布的中国2月制造业官方和财新PMI不如预期所带来的打压，从而使得基本金属先抑后扬。此外，美元指数仍围绕98附近窄幅波动，晚间关注美国2月制造业PMI终值，和美原油库存变化。行业资讯方面，智利1月铜产量同比减少13.8%至453638吨，因铜价徘徊在多年低点附近，矿商削减产出。

　　行情研判：今日沪铜1604合约振荡走强至36010元/吨，铜价继续运行于均线交织处，短期铜价运行反复，因内外宏观面存在较多不确定性，扰乱做多信心。但沪铜连续第三日探底回升，显示其下跌意愿较弱，在国内宽松政策的带动下，期铜仍有可能向上突破。操作上建议沪铜1605合约仍可背靠35700元/吨之上继续谨慎持多。