广州期货：2月19日商品期货日评

　　第1页: 现货报价调低，连塑大幅上涨第2页: 宽松政策持续，沪锌强势上涨第3页: 镍价偏强震荡，关注10日均线压力第4页: 放量大涨，上升三部曲第5页: 外盘高位振荡，连盘豆类反弹第6页: A股缩量收阴 两会前夕谨慎乐观

　　宽松政策持续，沪锌强势上涨

　　2016年2月19日

　　今早沪锌主力1604开于13615，随后小幅走高，10点后强势拉升，最终收于13915元/吨，日内沪锌上涨300元/吨，较上一交易日上涨2.20%。

　　今市场0#锌主流成交价13640~13760元/吨，对沪期锌1604合约贴140~贴110元，1#锌成交在13600~13620元/吨附近，进口锌今日成交于1604贴150~180。锌价上涨，炼厂出货正常，贸易商逢高贴水收货积极，期货交仓为主，下游消费几无；下游少量开工，但观望气氛较浓，成交无太大改善。

　　宏观方面：

　　彭博消息称，因新增贷款发放速度过快，中国央行决定对部分银行提高存款准备金率。此次调整至少包括部分区域性银行。中国央行周二公布的数据显示，1月新增人民币贷款2.51万亿，远超市场预期，也创下历史记录；贷款余额同比增长15.2%，各类型贷款均有大幅增加，中长期贷款和票据融资尤甚。

　　周四央行公告称，根据货币政策调控需要，原则上每个工作日均开展公开市场操作。九州证券邓海清认为，这意味着央行通过SLF利率等建立利率走廊的同时，还加强了公开市场操作的频率和地位。不过在利率市场化后时代，央行操作的工具、数量和频率都只有参考价值，代表货币市场基准利率的七天逆／正回购利率才是市场的指挥棒。

　　行业方面：

　　中国有色金属工业协会初步统计，2015年我国铜、铝、铅、锌、镍、镁、钛、锡、锑、汞10种有色金属总产量达5090万吨，同比增长5.8%，保持平稳增长。铜、铝、铅、锌、镍、镁、钛、锡、锑、汞属常用有色金属,是经济发展重要原材料。在2015年我国10种有色金属产量中，精炼铜、电解铝、锌产量分别为796万吨、3141万吨、615万吨，同比分别增长4.8%、8.4%、4.9%。

　　中国锌进口维持平稳增长需求以及LME库存近月来出现的下降支撑锌价。国内的节后开工需求与汽车消费仍有望提振短期锌价，沪锌主力合约谨慎看涨14000一线。