瑞达期货：2月18日早盘提示

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　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：ICE期棉周三收跌，因空头回补带来的涨势消退。ICE5月期棉收跌0.19美分，或0.32%，报收59.55美分/磅。

　　消息面：

　　1、据张家港检验检疫局统计，今年1月，张家港口岸进口乌兹别克斯坦棉花1.9万吨，货值近2700万美元，进口量占当月张家港进口棉花总量的70%以上，是去年乌兹别克斯坦棉花进口量的79%。

　　2、12月份印度对中国的棉纱出口同比减少35%，但棉纱出口总量同比仅下降16.2%，原因是对孟加拉国的棉纱出口同比增长29%。中国需求下降的主要原因是受越南高端产品出口激增和巴基斯坦低端产品出口的双重打压。

　　现货方面：棉花指数328价格为12270元/吨，较上一交易日下跌10元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单1090张，有效预报325张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：因空头回补带来的涨势消退，美棉期货小幅收跌。国内方面，尽管本年度减产及进口减少，但现货价格持续下滑，棉花整体销售进度不乐观，加上库存高企，抛储预期增强，中期上看，郑棉弱势格局未变；短期关注节后棉企补库情况。技术上，郑棉1609合约增仓反弹，短期或有超跌反弹。操作上，建议郑棉1609空单离场观望，待反弹到位再布局空单。

　　2白糖 

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周三收跌，白糖/原糖升水2月迄今跌逾20%。5月原糖期货合约收跌0.05美分，或0.4%，报每磅13.15美分。

　　消息面：

　　1、海南2015/16榨季至2月15日止，已产糖 7.77万吨，同比减少8.42万吨；产糖率11.33%，同比下降0.46%；已销糖1.61万吨，同比减少2.23万吨；产销率20.72%，同比下降3%。

　　2、福四通(INTLFCST0NE)预计，巴西中南部2016/17年度糖产量料较上一年度增长10%，至3400万吨；另外，预计巴西中南部2016/17年度将有42.8%的甘蔗用于榨糖，2015/16年度这一比例为40.9%。

　　现货方面：今日广西现货报价大幅下调，幅度50-70元不等，不过柳州地区集团报价仍保持坚挺。柳州中间商新糖报价5380元/吨，下调40元/吨；部分集团厂仓新糖报价5450-5500元/吨，报价不变；站台报价5450-5520元/吨，报价不变。南宁中间商陈糖售罄，新糖报价5400元/吨，报价不变；部分集团新糖厂仓报价5310-5370元/吨，海南船板报价5370元/吨，下调50-70元/吨。

　　库存仓单：34796张，有效预报11055张。

　　总结：因市场偏空，白糖大幅交割，国际原糖振荡收跌。国内方面，节后中国糖市进入消费淡季，需求短期难以转好；本榨季进入产糖高峰期，新糖集中上市，加上进口糖增加，市场供应充裕。因此，未来期价将振荡回落；但新榨季食糖预期减产、成本增加明显，预计回调空间有限。技术上，郑糖1605合约增仓下行，均线呈空头排列，短期或振荡回调。操作上，建议短线以20日均线为止损，空单操作。

　　3谷物

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米周三升至逾一周高位，因空头回补。CBOT5月玉米合约上涨3.6美分，或0.94%，报收每蒲式耳361.4美分。

　　消息面：1、美国农业部(USDA)周二公布的数据显示，截至2016年2月11日当周，美国玉米出口检验量为690,922吨，前一周修正后为459,289吨，初值为438,560吨。2、2016年印度小麦产量可能增长8.4%。去年印度农业产区出现反季节降雨，致使小麦产量降至五年来的最低水平。  3、据美国农业部发布的最新大米展望报告显示，2015/16年度泰国大米产量预计为1590万吨，比上月预测值低50万吨，因为旱季播种面积减少，单产小幅下滑。

　　现货方面：锦州港中等玉米船板价2050吨，14%水分。河北邢台地区玉米淀粉出厂价格为2280元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产3级白小麦收购价2360元/吨，持平。吉水2014年产3级晚籼稻谷收购价2700元/吨，持平；2015年产3级早籼稻谷收购价2600元/吨，持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3160元/吨，持平。

　　交易所仓单：玉米1015张；淀粉1078张；强麦1402张；早籼稻0张；粳稻0张；晚籼稻0张。

　　观点总结：玉玉米淀粉1605合约振荡下跌，短线空单操作，止损1970元/吨；玉米1605合约增仓下行，逢高抛空，止损2160元/吨；强麦1605合约振荡下跌，建议前期空单持有，止损2925元/吨；稻谷市场成交低迷，观望为主。

　　4豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三上涨，近月3月大豆合约触及两周高位，交易商称，技术性买入和股市及原油市场走坚提供支撑。3月大豆合约收高2-3/4美分，报每蒲式耳8.82-1/2美元。3月豆粕合约收低1.2美元，报每短吨263.6美元。3月豆油合约涨0.38美分，报每磅31.99美分。

　　消息方面：

　　1、阿根廷农业部称，2015年12月21日到2016年1月31日期间，阿根廷出口谷物3,359,082吨，比上年同期增长57%，当时出口量为2,140,225吨。

　　2、据农业咨询机构AgRural称，上周巴西农业产区降雨量下降，使得农户加快大豆收获进度。AgRural称，截至上周五的一周里，巴西大豆收获进度提高6%，达到16%，高于上年同期的14%。AgRural把巴西大豆产量预测数据上调100万吨，为9970万吨，比上年增长3.6%。

　　现货方面：2月17日，粮点收购净粮价格集中在3640-3740元/吨。江苏张家港进口大豆分销价2980元/吨，持平。全国豆粕市场销售平均价格为2661元/吨，较上个交易日相比下跌6元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为2630元/吨，较上个交易日相比下跌9元/吨。散装四级豆油均价为6002元/吨，较上个交易日均价下跌31元/吨。

　　仓单方面：连豆24409张，持平；豆粕8428张，减少50张；豆油2734张，减少200张。

　　观点总结：短期南美大豆生长收割，天气因素易带来短期支撑，但丰产预期未改以及美豆出口趋淡，期价上涨空间始终受到压制，CBOT大豆维持850-900美分/蒲式耳区间内波动。从主力合约看，连豆1605合约出现技术上超跌反弹，但考虑到缺乏基本面利多消息支撑，预计短期反弹空间有限，总体维持振荡偏弱走势，建议前期空单持有，若反弹至20日线附近择机加仓，止损3570元/吨；豆粕1605合约跌破2400元/吨关口后加速下跌，技术上破位后，走势有转弱迹象，建议多单离场，反手背靠5日均线尝试短空；豆油1605合约近期有所回调，下方关注5700元/吨关口支撑，在10日均线之上维持偏强震荡格局判断，建议多单依托5680元/吨一线持有。

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周三上涨将近1%，扳回上日跌幅，因交易商预估在2月结束前，月末库存将进一步下降。 BMD 5月毛棕榈油期货周三晚间上涨0.97%，收报每吨2,613马币，为连跌两日后首次上扬。

　　消息方面：

　　1、据印度炼油协会(SEA)发布的月度统计数据称，2016年1月份印度的棕榈油进口量恢复性增长，因为贸易商和精炼商提高进口量，填补国内日益拉大的食用油供应缺口。该协会称，2016年1月份印度的棕榈油进口量达到688,393吨，同比增长4.5%。

　　2、据船运调查机构ITS数据，马来西亚2月上半月棕榈油出口较上月下滑16.1%，而另一调查机构SGS公布，出口下滑14.2%。

　　现货方面：2月17日，国内棕榈油现货价格稳中偏弱调整，部分地区厂商报价呈现20-60元/吨不等的下调，部分地区厂商继续稳价销售，个别地区厂商仍处在停报状态，场内观望气氛浓郁，现货交投显示谨慎。福建地区：工厂报价，24度棕榈油5000元/吨。张家港地区：工厂报价，24度棕榈油4950元/吨。广州地区：贸易商报价，24度棕榈油4870元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单450张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：MPOB报告显示产量下降促进库存消耗，报告利多提振马来西亚棕榈油期货走高，不过近期出口需求疲弱形成上行阻力，棕榈油走势转为缓和上涨。技术上，棕榈油1605合约短期呈现调整走势，不过总体仍运行于系统均线之上，维持振荡走高格局，建议多单依托4860元/吨一线持有。

　　6菜籽类

　　国内方面，周三夜盘中，菜粕1605合约于60日线上方小幅振荡，微跌0.10%；菜油1605合约小幅高开运行，微涨0.18%。

　　外盘方面，周三，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货收盘下跌，因为加元汇率走强。截至收盘，3月期约收低3.80加元，报收467.70加元/吨；5月期约收低4.40加元，报收472.50加元/吨；7月期约收低3.90加元，报收477.30加元/吨。

　　消息面：据美国农业部发布的2月份油籽贸易市场报告显示，2015/16年度澳大利亚油菜籽出口预计为250万吨，比上月预测值低15万吨，因为从上年结转的期末库存下滑。

　　现货方面：据易盛数据，江苏南通菜籽粕价格2020元/吨，价格持稳；进口菜油5950元/吨，价格回升。

　　交易所仓单：菜籽，0张，+0；菜粕，4714张，-32；菜油，14张，+0。

　　小结：菜油受棕榈油涨势带动而走强，但菜油抛储使得菜油涨势弱于豆油和棕榈；植物油的强势令粕类走弱，菜粕方面需求尚无亮点提振，但考虑到减产预期，菜粕不宜过分悲观。技术上，油菜籽1607合约交投清淡，不建议交易；菜粕1605合约持续于1900元/吨一线附近振荡，短期或仍有调整需求，建议暂时观望；郑油1605合约跟随周边盘面调整，建议暂时观望。

　　7鸡蛋

　　现货方面：据芝华数据显示，2月17日全国主产区蛋价小幅回落，均价6.2元/公斤，较昨日下跌0.17元/公斤。其中河南地区均价最高为6.44元/公斤，辽宁地区均价最低5.94元/公斤。

　　小结：春节长假期间鸡蛋库存压力增加，令现货蛋价断崖式下挫，利空期货近月合约。技术上，鸡蛋1605合约继续下方下探，持仓量继续增长，下方关注3000元/500千克整数关口支撑。操作上，建议空单持有，止损3150。