银河期货晨会纪要（2016-02-17）

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　　宏观

　　美国股市主要股指创逾5个月最大两天涨幅，前期跌幅较大的银行股、科技股和零售类股领涨，标普500指数大幅上涨30.8点或1.65%至1895.58点。纽约金价全天震荡，在大幅下探至1200美元之后迅速反弹，之后再次回落，继续关注1200美元得失。数据方面，美国2月份纽约州制造业指数报-16.64，低于预期的-10，2月份住宅建筑商信心降至九个月低点；德国2月份ZEW投资者预期指数跌至1.0，创2014年10月份以来最低。美联储官员中，费城联储行长Harker称，在美国实施负利率将是“非同寻常的举动”，当前不认为会降息，他同时表示对于美国经济的整体观点依然乐观，但金融市场动荡、美元和中国仍构成风险因素。明尼阿波利斯联储行长Kashkari倡议分拆大银行，以防再次爆发金融危机。综合来看，上述两位官员的及其所代表的地方联储的态度没有太大变化，美联储FOMC票委总体上仍偏向于鸽派，联邦基金利率期货推算出的3月不升息概率达到95.9%，基本上已经可以说明美联储3月份将没有进一步收紧政策，该利率推算出的6月和12月利率位于当前水平的概率为85.9%和69.7%，市场仍对联储推迟进一步收紧政策表示乐观，我们维持上半年至多升息一次的预期，但是6月升息的概率确实已经持续下降，美元指数大概率呈现震荡走势。