瑞达期货：2月17日早盘提示

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1.证监会核发9家企业IPO批文 直接定价发行者仅1家

　　2.信贷数据预示“维稳”行情 抢反弹靠消费类新兴产业

　　3.周二全球股市多数上涨道指大涨逾220点

　　消息面分析

　　外盘，周二美股指收涨，欧股指收跌。美股跟随全球股市上涨；欧股下挫因部分产油国为缓解全球供应过剩达成的冻产协议令人失望，打击了市场人气。

　　国内方面，证监会核发9家企业IPO批文，去年IPO重启以来，每批发行数量均在10家以内，体现管理层对市场呵护；信贷数据预示维稳行情，不过，沪指 2900-3000压力位震荡仍在所难免。

　　仓位、资金动态

　　1. 沪深300：

　　总持仓减少0.27%至44025手，前20名主力多头减少1.35%至27931手，主力空头增加0.49%至29432手；前20名总净空持仓较前一交易日增加526手至1501手，前5名净空持仓减少166手至-322手。总持仓小幅度减持，主力多头小幅度减持，空头小幅度增持，多头逢高减持意愿较强；净空持仓变化显示空方内部也有所分歧，做空也不太坚定。资金方面，沪深两市总成交金额为5003.4亿元，较前一交易日增加1713.4亿元；两市资金净流入542.37亿元。

　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF1602 [3144.6，2897.4] [3090.2，2944.6]

　　综合来看：

　　油价反弹、欧央行货币宽松论调、汇率企稳，全面提振风险偏好；猴年以来，A股走出缩量筑底行情。随着两会召开，十三五规划相关主题或再引风口，伴随偏好提升，中期沪指看多至3000点左右。从反弹阻力来看，前底2850点以及3000整数关口将成为重要阻力区。

　　短线方面，周二午后沪指围绕2830震荡，各指数几乎窄幅震荡，期货涨幅比现货少，表明在存量行情下，前底2850阻力较大，仍需时日消耗。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1570.41 -0.02%

　　Shibor：O/N 1.9740 -0.30bp；1W 2.2970 -0.30bp；2W 2.5190 -2.10bp

　　质押式回购行情；R001 1.9800 +0.00bp；R007 2.4400 +29.00bp；R014 2.4600 +8.00bp

　　[资金面]

　　央行昨日公开市场进行300亿7天期逆回购，中标利率2.25%，与前次持平，当日净回笼950亿，节后惯例资金回流，整体资金面保持平稳。今日有400亿逆回购到期，预计央行将继续小额续作。

　　[消息面]

　　央行昨日公布的数据显示1月份金融数据高于预期，贷款和社融单月增量都创了历史新高，M2增速也有所回升，但M1高企显示很多企业资金并未进入实体，资金面已经较宽松，1月货币金融数据的过快增长，近期降准降息概率较低。昨日稍晚公布的消息显示央行等八部委联合发布《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》，强调金融对实体经济及供给侧改革的支持作用，表明央行对信贷扩张的许可和支持。但政府对信贷的支持，此时更多是对经济的托底作用，而非大力刺激。后期随着信贷扩张，若实体经济如预期改善，债市继续面临调整压力。

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，债市继续面临调整压力，期债昨日调整幅度较大，IRR转负，短期下行空间有限。