瑞达期货：2月17日早盘提示

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦黄金震荡走低，收跌0.75%，收于1200.07美元/盎司。隔夜伦敦白银震荡走低，下跌0.69%，收于15.222美元/盎司。

　　消息方面：美联储哈克称，不能排除2016年上半年加息的可能性，当前通胀数据下没有必要加息；个人不认为美国会出现经济衰退，美国经济基本面并不差；对于2016年加息预期次数不予置评。路透调查，预计美联储2016年将加息两次，将于第二季度将利率区间从0.25%-0.50%提高至0.50%-0.75%。调查中值显示，美联储今年至少加息一次的几率为75%，加息四次的几率低于10%。

　　仓单库存：2月16日，上期所黄金仓单报888千克，增0千克；上期所白银仓单报991595公斤，日增15737公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至2月16日黄金ETF持仓量为710.95吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9710.19吨，日增0吨。

　　行情总结：后市将迎来美联储1月会议纪要。美联储对于全球经济背景和财政紧缩环境的担忧是否足以令3月的升息延后是市场关注的焦点。预计3月的政策声明会比较稳定，但美联储或将延后原本的3月升息至6月。节后贵金属的高位回落使得日内有技术性企稳需求，短线操作上可以适当介入多单，建议沪金1606合约254.5元/克短多，止损在253元/克；沪银1606合约3450元/千克短多，止损3420元/千克。

　　2铜

　　外盘走势：隔夜伦铜再度冲高回落，其中3个月伦铜尾盘收跌0.39%至4547美元/吨，较日内高点4611美元/吨回落1.39%。持仓方面，2月15日伦铜持仓量为31.5万手，较12日减少2131手，显示多空减仓离场，其中多头减仓意愿较强。

　　行业资讯：近日嘉能可公布，去年第四季度铜产量下滑5.7%至374700吨，因公司此前关闭铜矿，以应对铜价下滑。

　　现货方面：2月16日上海电解铜现货对当月合约报贴水280-贴水70元/吨，平水铜成交价35460- 35640元/吨。日内部分贸易商报价仍维持昨日水平，但货源仍较买盘偏多，加之盘面进一步拉涨，市场报价稍显小幅下调，平水主流报价贴水280-贴水250元/吨，大型贸易商逢低吸货，市场买卖尚可，人气逐步回暖，故贴水恐难进一步扩大。

　　库存方面：截止2月16日，LME铜库存报214300吨，较15日减少4000吨，再创去年1月来的新低；同时，截止2月5日，上期所沪铜库存报241282吨，较上周剧增29317吨，该库存创下去年4月3日来的新高(246656吨)，显示国内铜供应压力攀升。

　　观点总结：隔夜伦铜冲高回落，沪铜1604合约亦随之走低，收跌至35650元/吨，短期铜市多空因素交织，令多空分歧加大，技术上沪铜仍运行于区间交织处，操作仍需谨慎，日内沪铜164合约以35300元/吨为涨跌分界线，未跌破前多单谨慎持有。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝延续反弹，且涨幅进一步扩大，其中3个月LME铝收涨1.46%至1528美元/吨，使得伦铝有效运行于均线组之上，昨日涨幅在基本金属当中排列第一。

　　行业资讯：工信部近日预计2016年有色金属行业运行仍存在较大的不确定性。

　　现货方面：据SMM报道，2月16日上海现铝成交集中10820-10830元/吨，贴水170-160元/吨，持货商逢高出货积极，期铝远强近弱格局依旧，期铝上涨预期下，中间商接货意愿持续回暖，下游企业尚未回归，市场整体交投回暖，成交主要集中在贸易商之间。

　　库存方面：截止2月16日，LME铝库存报2803450吨，较15日剧增55800吨；截止2月5日，上期所铝库存报297455吨，较上周增加610吨，为四周来首次增加，但该库存仍接近于去年7月的水平。

　　操作策略：隔夜沪铝1604合约振荡微跌至11015元/吨，表现弱于伦铝，但强于其他基本金属，因市场预期下游消费将回暖，同时因沪铝有效企稳于均线组之上，操作上建议沪铝1604合约偏多思路，可背靠10900元/吨之上持多，反弹阻力上移至11200元/吨。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报1660.5美元/吨，跌1.28%。

　　现货方面：2月16日SMM现货0#锌报价为13590-13690元/吨，均价跌100元/吨。据SMM报道，炼厂出货正常，市场活跃度稍有改善，但贸易商长单并未完全启动，导致成交未有太大起色；进口锌贴水缩小，下游开工率偏低，成交整体较清淡。

　　库存方面：截至到2月16日，LME伦锌库存499625吨，周增40900吨；沪锌库存方面，截至2月5日，沪锌库存报220745吨，较前一周增13649吨。

　　消息面：国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的数据显示，12月全球锌市供应缺口扩大至25400吨，11月修正为短缺20000吨。2015年全年全球锌市供应过剩123000吨，2014年为供应短缺224000吨。

　　观点总结：节后供应端逐步回归或将缓和现货的紧张，短期内锌价有调整需求。不过中长期包括中国在内的全球各大经济体刺激政策预期强烈，锌价仍有望走高。短期操作上建议沪锌1604合约回落10日线后介入少量多单，止损下看100元/吨。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1880元/吨，持平；广州报价2120元/吨，持平；北京报价1830元/吨，持平；福州报价2000元/吨，持平。

　　消息：(1)供给侧改革的港城样本 向钢铁4.0出发 (2)BDI指数步入“2”时代创历史新低 航运企业开船就亏本(3)煤炭价格跌回12年前 90家大型煤企利润下降90.7% (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价46.5美元/吨，涨0.3美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为37347吨，持平。

　　小结：隔夜RB1605合约探低回升。虽然节后现货库存继续增加，但较往年相比压力尚不明显，市场商家也表示短期压力不大。操作上建议，短线1880-1830区间高抛低买，止损15点。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报345元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报338元/吨，涨5元/吨；印度62%粉矿报315元/吨，涨5元/吨。

　　消息面：随着钢铁行业进入“寒冬”，中国铁矿石需求与价格急剧下降，这导致淡水河谷、力拓、必和必拓国际铁矿石巨头的业绩遭到重创，三家巨头也就此纷纷调低了2016年的铁矿石产量。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。

　　小结：隔夜I1605合约高位整理。国产矿市场价格暂稳，成交一般。进口矿远期现货市场价格拉涨，询盘活跃度低。操作上建议，325上方维持偏多交易。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡走低，收报1794美元/吨，跌1.83%。

　　现货方面：2月16日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13850-14000元/吨，均价跌75元/吨。SMM上海1#铅报道，恒邦炼厂出货，但成交稀少，一是价格较高，下游不认可，二是部分下游蓄电池企业仍有铅库存，不急于采购。

　　库存方面：截至到2月15日，LME铅库存报182225吨，周度增825吨；沪铅库存方面，截至2月5日，沪铅库存报8904吨，较上周末增4852吨。

　　消息面：国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的数据显示，12月全球铅市供应过剩27600吨，11月过剩量上修至6800吨。2015年全年全球铅市供应过剩63000吨，2014年为过剩10000吨。

　　观点总结：节前大幅拉高的价格逐渐为市场所抵制，节后还需要关注供应回归的状况。另外还需重点关注国内稳增长政策的推进进程。操作上建议沪铅1604合约短期观望为主，套利上可以关注多锌空铅的策略。

　　8焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报635元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)610元/吨，持平。

　　消息面：记者从贵州省能源局了解到，去年，通过梳理确定煤矿关闭名单，印发煤炭行业兼并重组奖励资金管理办法等措施，贵州将正常生产、建设煤矿数量从1704处控制到800处以内，煤炭产业集约化、信息化、机械化、安全生产水平明显提升。

　　库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜JM1605合约延续反弹。国内炼焦煤主流价格保持稳定，山西长治地区除国营矿外，地矿及洗煤厂多数仍在假期中，优质主焦有涨价预期。操作建议，560附近择机买入，止损参考550。

　　9焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价720元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价815元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价750元/吨(平仓含税价)，持平；唐山报价690元/吨(到厂含税价)，持平。

　　消息面：2月3日，山西省煤炭工业厅厅长向二牛在全省煤炭工作会议上表示，2016年是“十三五”开局之年，全省煤炭工作要深化改革、创新驱动，积极推进"两控两优两提高"，即控制总量，优化布局；控制增量，优化存量；提高质量，提高效益，推动全行业尽快摆脱困境，推进煤炭"六型"转变。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜J1605合约窄幅整理。国内焦炭现货市场有走强态势，受焦煤资源紧张影响，华北地区部分焦企对下游部分客户焦炭价格提价。操作建议，依托640偏多交易。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍延续反弹，但涨幅有所缩窄，其中3个月伦镍收涨0.97%至8350美元/吨，较春节假期前的8555美元/吨仅回落2.34%，由此可见伦镍继续下跌意愿明显下滑。持仓方面，2月15日伦镍持仓为28.5万手，较12日增加160手，再创历史新高。

　　行业资讯：据悉，印尼将重新审核2017年起紧张金属精矿出口的规定，因大宗商品价格较冷，令矿产商难以投资政府所希望的国内下游加工产业。

　　现货方面：2月16日SMM1#电解镍成交价为65500-66500元/吨，成交均价较15日上涨1150元/吨。日内金川镍现货较无锡主力合约1603升水500元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1603平水成交，金川现货升水报价较乱，部分贸易商库存较高出货积极，大部分下游仍处于休假状态，生产采购有限，多贸易商套盘交易。

　　库存方面：截止2月16日，LME镍库存报438402吨，较15日减少714吨，其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止2月5日，上期所镍库存报61373吨，较上周续增4852吨，该库存再创上市来新高，上市之初仅为1万吨。同期，国内港口镍矿库存为1438万吨，较上周减4万吨，再创历史新低水平，显示国内镍矿去库存化持续。

　　操作策略：节后归来，镍市外强内弱格局进一步加剧，隔夜沪镍1605合约承压回落至66580元/吨，技术上仍远远运行于均线组之下，表现亦差于其他基本金属，操作上建议沪镍1605合约可背靠67500元/吨之下谨慎持空，下方第一支撑关注65000元/吨。