瑞达期货：2月18日早盘提示

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦黄金震荡走高，收涨0.71%，收于1208.57美元/盎司。隔夜伦敦白银震荡走高，反弹0.41%，收于15.285美元/盎司。

　　消息方面：美联储1月FOMC会议纪要公布，纪要显示，部分委员认为经济下行风险加大，而另一部分则认为需静待观望。大多数官员认为美国经济温和增长，但全球经济和金融市场发展令美国经济前景的不确定性增加。美联储政策制定者表示近期全球金融市况收紧，如果持续，可能导致下滑风险加剧。纪要还称，一些美联储政策制定者质疑较长期通胀预期是否仍能良好受控；多位美联储政策制定者认为通胀前景风险为下滑，重申需要看到通胀升向2%联储目标的直接证据。

　　仓单库存：2月17日，上期所黄金仓单报888千克，增0千克；上期所白银仓单报993531公斤，日增1936公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至2月16日黄金ETF持仓量为710.95吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9671.69吨，日减38.5吨。

　　行情总结：昨夜公布的美联储1月FOMC会议纪要不出意外显示了美联储对于全球经济的担忧，整体呈现鸽派的偏向。对于未来加息的预期，预计将延后至6月份，对贵金属价格近期反弹形成支撑。短线操作上可以适当介入多单，建议沪金1606合约254.5元/克短多，止损在253元/克；沪银1606合约3450元/千克短多，止损3420元/千克。

　　2铜

　　外盘走势：隔夜伦铜振荡走强，其中3个月伦铜尾盘收涨0.99%至4592美元/吨，该收盘价接近于2月8日的水平(4620美元/吨)，从而使得伦铜重新企稳于均线组之上。持仓方面，2月16日伦铜持仓量为30.6万手，较15日剧减8877手，显示多空减仓离场，其中空头减仓意愿明显攀升。

　　行业资讯：据世界金属统计局最新数据显示，2015年全年，全球铜市供应过剩14.6万吨，2014年全年为供应过剩11.6万吨，过剩量有所扩大。

　　现货方面：2月17日上海电解铜现货对当月合约报贴水290元/吨-贴水200元/吨，平水铜成交价35170元/吨- 35270元/吨。日内市场货源充足，供应增多，持货商出货心态升温，市场报价贴水较昨日亦有所扩大，平水铜主流报价区间贴水290-贴水250元/吨，少数贸易商部分品牌平水铜低价可放至300元/吨，吸引买盘入市成交，呈现供大于求。

　　库存方面：截止2月17日，LME铜库存报209875吨，较16日减少4425吨，再创去年1月16日的新低(200400吨)；同时，截止2月5日，上期所沪铜库存报241282吨，较上周剧增29317吨，该库存创下去年4月3日来的新高(246656吨)，显示国内铜供应压力攀升。

　　观点总结：隔夜伦铜振荡走强，部分受美原油期货强势反弹近8%提振，沪铜1604合约则振荡走强至35800元/吨，同时伦铜减仓上涨显示空头积极获利了结，或令其下跌意愿下滑。操作上，建议日内沪铜164合约背靠35300元之上持多，目标36500元/吨。

　　3铝 

　　外盘走势：隔夜伦铝振荡微跌，其中3个月LME铝收跌0.33%至1523美元/吨，但伦铝仍有效运行于均线组之上，昨日涨幅在基本金属当中排列最末，因16日伦铝单日逆势上涨，涨幅为1.46%。

　　行业资讯：据世界金属统计局最新数据显示，2015年全年，全球原铝供应短缺35.6万吨，2014年全年为供应短缺58.9万吨，缺口有所缩窄。

　　现货方面：据SMM报道，2月17日上海现铝成交集中10820-10830元/吨，贴水140-130元/吨。库存压力下，持货商出货意愿较16日积极，期铝走势发生变化，中间商略显谨慎，接货意愿未持续回升，下游消费因尚待企业回归依旧疲软，贸易商卖多买少格局下，市场成交一般，较昨日略冷。

　　库存方面：截止2月17日，LME铝库存报2799550吨，较16日减少3900吨，15日伦铝库存曾剧增55800吨；截止2月5日，上期所铝库存报297455吨，较上周增加610吨，为四周来首次增加，但该库存仍接近于去年7月的水平。

　　操作策略：隔夜沪铝1604合约振荡企稳至11000元/吨，表现弱于其他基本金属，但受原油期货强势飙升，及护铝偏强的技术形态提振，操作上仍建议沪铝1604合约偏多思路，可背靠10900元/吨之上持多，反弹阻力上移至11200元/吨。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌探底回升，收报1670美元/吨，涨0.57%。

　　现货方面：2月17日SMM现货0#锌报价为13410-13510元/吨，均价跌180元/吨。据SMM报道，部分炼厂出货，贸易商出货积极，但成交寥寥；进口锌贴水缩与国产锌价差缩小，下游开工率偏低，成交整体较清淡。

　　库存方面：截至到2月17日，LME伦锌库存499450吨，周减175吨；沪锌库存方面，截至2月5日，沪锌库存报220745吨，较前一周增13649吨。

　　消息面：SMM近两日抽样调研15家镀锌、氧化锌、锌合金厂家，其中60%的人认为近期锌价偏高，月底之前，仍有下跌风险，因此买兴较低。此外，据SMM调研，下游节前已备足至2月底。嘉能可公布去年生产报告，自有资源的锌产量上升4%至144.48万吨，上升反映公司于10月份公布为保存地下资源的价值而采取的多项措施前，澳洲资产尤其已较2014年的水平大幅增加。全年的锌矿产量较公布产量变动前的指导产量减少大概10万吨。

　　观点总结：锌价继续从节前高位回落。节后需求尚未回归，宏观政策方面也未跟进，短期调整在所难免。短期操作上建议沪锌1604合约回落13500元/吨后再考虑介入少量多单，套利上可以关注多锌空铅的策略。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1880元/吨，持平；广州报价2150元/吨，涨30元/吨；北京报价1850元/吨，涨20元/吨；福州报价1990元/吨，跌10元/吨。

　　消息：(1)央行：公积金账户利率按1年期定期存款基准利率执行 (2)今年国内钢铁产品对外出口或放缓(3)1月份CPI今日公布 涨幅或重返2时代 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价46.3美元/吨，跌0.2美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为37347吨，持平。

　　小结：隔夜RB1605合约窄幅震荡。许多终端工程仍就处于停工的状态，大量的终端需求将在正月十五后才能有所体现，价格短期内将继续保持稳定的走势。操作上建议，短线1880-1820区间高抛低买，止损20点。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报345元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报343元/吨，涨5元/吨；印度62%粉矿报320元/吨，涨5元/吨。

　　消息面：截至2016年2月15日，波罗的海巴拿马指数报收334点，当日涨幅为3.09%。不过，有业内人士预计，BDI指数仍将受压，主要是因为全球需求疲弱前景并未改变。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。

　　小结：隔夜I1605合约增仓盘整。国产矿市场价格小幅上涨，成交稍有好转。进口矿现货价格偏强，市场成交活跃。操作上建议，多单逢高减仓，回调择机买入。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡走低，收报1755美元/吨，-2.17%。

　　现货方面：2月17日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13800-13900元/吨，均价跌75元/吨。SMM上海1#铅报道，恒邦炼厂保持出货，持货商报价积极，但是下游企业接货积极性依旧不高，主要为近期期盘不断走低，市场看跌氛围较浓，整体成交一般。

　　库存方面：截至到2月17日，LME铅库存报200550吨，周度增18325吨；沪铅库存方面，截至2月5日，沪铅库存报8904吨，较上周末增4852吨。

　　观点总结：节后基本面没有明显改善，宏观刺激政策尚未铺开，市场还在等待更多信号。操作上建议沪铅1604合约短期观望为主，套利上可以关注多锌空铅的策略。

　　8焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报635元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)610元/吨，持平。

　　消息面：英美资源集团2月16日公告显示，受大宗商品市场大幅下跌的影响，英美资源计划出售其炼焦煤和铁矿石资产。据路透社消息，该公司CEO马克?卡蒂芬尼称有计划完全退出煤炭业务，以应对全球大宗商品价格大跌。

　　库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜JM1605合约窄幅整理。国内炼焦煤主流价格保持稳定，全国各主产地价格没有变化。操作建议，560下方短多，止损参考550。

　　9焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价720元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价815元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价750元/吨(平仓含税价)，持平；唐山报价690元/吨(到厂含税价)，持平。

　　消息面：安永(EY)大洋洲采矿与金属交易咨询主管保罗?墨菲(PaulMurphy)日前表示，2016年煤炭行业将在澳洲并购活动中占据主导地位，煤价持续下跌挤压行业利润，许多矿场正在亏本运营。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜J1605合约窄幅整理。国内焦炭现货市场整体盘整，局部市场走强，市场交投氛围良好。操作建议，650下方短多，止损参考640。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍延续反弹，为连涨四日，其中3个月伦镍收涨0.9%至8425美元/吨，较春节假期前的8555美元/吨仅回落1.52%，由此可见伦镍继续下跌意愿明显下滑。持仓方面，2月16日伦镍持仓为27.8万手，较15日减少7056手，显示镍价反弹后刺激空头减仓离场。

　　行业资讯：据世界金属统计局最新数据显示，2015年全年，全球镍市供应短缺1.3万吨，2014年全年为供应过剩24.18万吨。

　　现货方面：2月17日SMM1#电解镍成交价为65300-66200元/吨，成交均价较16日下跌250元/吨。日内金川镍现货较无锡主力合约1603升水500元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1603平水成交，贸易商前期低价补货后，现积极出售，但下游仍休假，贸易商现阶段吆喝多于成交，近期也不敢大量采购，而且据闻下周进口镍到货量将增加。

　　库存方面：截止2月17日，LME镍库存报437442吨，较16日减少960吨，其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止2月5日，上期所镍库存报61373吨，较上周续增4852吨，该库存再创上市来新高，上市之初仅为1万吨。同期，国内港口镍矿库存为1438万吨，较上周减4万吨，再创历史新低水平，显示国内镍矿去库存化持续。

　　操作策略：节后归来，镍市外强内弱格局进一步加剧，隔夜沪镍1605合约振荡回升至67070元/吨，但其表现仍较伦镍滞涨，技术上仍远远运行于均线组之下，操作上建议沪镍1605合约可背靠67500元/吨之下谨慎持空，下方第一支撑关注65000元/吨。