宏源期货：2月18日期货早报

　　第1页: 黑色回踩支撑，反弹未完第2页: 期债延续整理态势 关注物价数据第3页: 美联储会议纪要继续关注风险 贵金属窄幅波动

　　宏源期货早评：黑色回踩支撑，反弹未完

　　宏观指引

　　1月末，广义货币(M2)余额141.63万亿元,同比增长14.0%，增速分别比上月末和去年同期高0.7个和3.2个百分点；狭义货币(M1)余额41.27万亿元,同比增长18.6%，增速分别比上月末和去年同期高3.4个和8.1个百分点；流通中货币(M0)余额7.25万亿元,同比增长15.1%。当月净投放现金9310亿元。1月末，本外币贷款余额101.86万亿元，同比增长14.1%。月末人民币贷款余额96.46万亿元，同比增长15.3%，增速分别比上月末和去年同期高1.0个和1.4个百分点。当月人民币贷款增加2.51万亿元，同比多增1.04万亿元。

　　现货报价

　　上海HRB400(20mm)螺纹钢价格报1870元/吨，较上一交易日上涨10元/吨；唐山钢坯价格为1630元/吨。 澳大利亚61.50%PB粉矿干基价报370元/吨，唐山国产矿报430元/吨，普式报价46.50美元/吨。唐山二级冶金焦报690元/吨，天津港准一级冶金焦报775元/吨。京唐港山西产主焦煤报670元/吨，澳产主焦煤报670元/吨。

　　夜盘报价

　　螺纹夜盘1605收于1862元/吨，涨幅-0.11%，总成交量为1156902手。铁矿石夜盘1605收于339.0元/吨，涨幅-0.44%，总成交量为910256手。焦炭夜盘1605收于653.5元/吨，涨幅-0.53%，总成交量为49628手。焦煤夜盘1605收于564.0元/吨，涨幅-0.44%，总成交量为27270手。

　　技术分析

　　螺纹主力1605连续三日收出小阴线，回落至5日均线处，均线多头排列规则，布林通道上行完好，MACD连续死叉不利于上攻，高位整理。

　　铁矿石主力1605继续回踩均线寻求支撑，RSI指标线发散上行，MACD柱状线较长，看涨势头强于螺纹，仍具备继续反弹的可能。

　　焦煤主力1605连续两日整理，布林通道走势平缓，RSI走平，MACD出现背离，反弹至高位后有望继续调整。

　　小结

　　黑色板块品种反弹至阶段性高位后迎来两日整理行情，盘中价格波幅有限。反观仓差增长较快，一方面源自于节后资金回流，另一方面在于钢矿处在反弹高位后，空头逐渐施压。夜盘成交量略显清淡，多空双方表现谨慎，双焦交投更是低迷，在钢矿无力继续上攻的同时也难以保持上扬。普式报价46.5美元/吨，折算人民币超过380元/吨，青岛澳矿粉现货价格走高至370元/吨，大连盘面主力合约仍贴水30点以上。螺纹钢不论是期现价差还是月间价差都收缩至较窄，期现结构呈现平水格局。受到低库存影响，成材价格节后拉涨，但实际需求释放需等到2月末。另外钢厂复工仍只是停留在预期。价格陷入高位盘整，趋势性较差，建议短线逢低吸纳。