银河期货晨会纪要（2016-02-18）

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　　玉米

　　华北地区玉米供应上量，拥有一定库存的需求企业普遍下调报价。再加上玉米轮换工作重新启动，以及国家将针对酒精、淀粉、饲料加工企业定向销售的消息，华北地区需求企业采购态度更加谨慎、观望，其他区域需求企业心态相同，面临后续国家较为明确的去库存目标，各类需求企业采购态度均极为谨慎。尤其华北地区基层尚有较大比例余粮，即便国家不定向，用到5-6月份也都不成问题。国家粮食局发函称，为及早做好“超期”储存粮食定向销售准备工作，要求于2月17日下班前将推荐企业名单上报，最终名单再由各省(区、市)根据粮源分布情况、企业购买意愿、地方监管能力等确定最终企业名单。从文件中可以看到，主要为了消化超期保存的玉米，我们可以理解为2012年产的，据统计，2012年临储玉米东北剩余量400万吨左右，华北产区剩余量在800万吨左右。而据我们最新了解，2013年临储玉米也将定向部分(消息称13年临储剩余总量超过5000万吨)，进一步增加玉米供应数量，如果说2012年玉米品质偏差，很多企业无法使用的话，那么2013年玉米质量较好，大部分对品质要求不过高的企业都可以使用。定向销售至少在3月1日后进行。建议需求企业了解本地及周边12及13年临储玉米数量及具体质量。