银河期货晨会纪要（2016-02-18）

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　　豆类

　　隔夜美豆延续反弹，受股市及原油上涨提振。豆类供需基本面仍显得较为平淡，美豆出口数据对市场的利好仍不及南美大豆的丰产预期，全球供应充足的大背景令价格反弹压力较重。目前南美产区天气理想，巴西大豆收割进展正常，阿根廷产区作物有利。短节奏，豆类低位偏盘整的格局依然难打破，价格波动平台仍处在850-900美分之间，未来市场关注重点将逐步向美国大豆播种面积的预估上转移。国内方面，节后豆类走势整体偏弱，品种间呈分化，豆一震荡偏弱，油粕比值昨晚小幅回落。东北地区大豆市场仍然处在低迷的气氛中，年后虽然大部分交易主体尚未入市，但零星报价也仍然是走弱趋势，受余粮压力影响，现货预计将进一步走弱，故豆一期货盘面弱势预计短期难改。豆粕方面，沿海地区油厂陆续开工，豆粕较低价位现货和基差成交有所放量，市场观望氛围依然明显；2月份进口大豆到港量大幅降低，短期供应压力将明显缓解，但受节前备货影响，油粕现货供应将不会出现吃紧的情况。操作建议：豆一低位盘整，轻仓空单为主；油粕比2.415：1，买油卖粕套利单继续持有。