银河期货晨会纪要（2016-02-18）

　　第1页: 国债第2页: 宏观第3页: 铜第4页: 铝第5页: 锌铅第6页: 镍第7页: 锡第8页: 钢材第9页: 铁矿石第10页: 豆类第11页: 玉米第12页: 鸡蛋第13页: 白糖第14页: 油脂第15页: 棉花第16页: PTA第17页: 甲醇第18页: 动力煤第19页: 天胶第20页: LLDPE第21页: PP第22页: 焦煤焦炭

　　棉花

　　隔夜ICE期棉主力合约价格小幅下跌，1603合约结算价59.87美分/磅，涨0.02，涨幅0.03%，1605合约结算价59.55美分/磅，跌0.19，跌幅0.32%，成交量减少。目前美棉销售进度整体偏慢，且中国抛储消息对美棉形成不小的压力，另外储备棉投放以Cotlook A指数作为参考之一也增加了内外盘的联动性。预计后期ICE期棉小幅反弹后将维持震荡偏空走势。

　　隔夜郑棉合约价格反弹，1605合约持平于11255，1609合约涨15至10540，1701合约涨30至10215。目前仓单数是1090张(-24)，有效预报量325张(0)。春节刚开市，棉花企业报价以试探为主，棉纺织厂和经营商询价、还盘的也寥寥无几，因此尚未形成较有说服力的市场价格，2128B2和2128C2的南疆站台公检毛重报价集中在12900-13000元/吨和12600-12800元/吨，较春节前普遍下调100-200元/吨，其中低等级皮棉调整幅度略大。近期市场上有进口棉纱报价持平或者价格略高于国产纱的现象，后期随着中国棉纱价格的降低，进口棉纱量将逐步减少，对国内棉花的消费是利好因素。春节期间ICE期棉价格大幅走低，由于市场上传言国储轮出的基准价是以国外的价格指数(Cotlook A指数)与国内的价格指数做加权平均来折算出中间价，因此国际棉价的大幅下跌也间接地拉低了储备棉的预期轮出价格。但是由于前一段时间连续几日的大幅下跌，郑棉近两日来反弹，预计短期内仍将维持震荡小幅反弹走势，建议可离场观望，等待反弹完成后再买入空单。