南华期货：2月15日商品期货日报

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　　农产品今日行情综述:

　　农产品今日除了油脂和玉米走势较强，大豆，鸡蛋，棉花等品种下跌。节后国产大豆前景仍不乐观，3600之下空单可继续持有。豆粕1605合约2400之上继续维持盘整概率较大，20日线为多空分水岭操作。菜粕今日下触1900整数关口，未站稳1900暂不建议抄底做多。棕榈油1605今日跳空高开高走，增仓6.7万手报收中阳线，多单可继续持有。豆油今日报收上影阳线，多单可继续持有。菜籽油今日上破5600报收阳线，前期多单可继续持有。鸡蛋技术上出现破位，操作上，依托60日线偏空思路为主。玉米建议买5卖9可继续持有，单边上建议玉米9月背靠1700附近尝试空单。强麦仍旧受制于30日线压制，30日线之下偏空思路为主。郑糖继续短期偏于震荡的观点，操作上建议日内短线。棉花操作上建议逢高沽空为主，勿追空，目标价位10000点。

　　农产品操作建议提示

　　

　　行情解读

　　油脂油料：油脂强劲发力  谨慎回补缺口

　　资讯：据马来西亚棕榈油局(MPOB)发布的月度数据显示，2016年1月底马来西亚棕榈油库存为231万吨，比2015年12月底的库存263万吨减少12.38%。1月份的毛棕榈油库存为130万吨，比12月底的159万吨减少18.28%。加工棕榈油的库存为101万吨，比12月底减少3.35%。1月份马来西亚毛棕榈油产量为113万吨，比12月份的140万吨减少19.26%。2016年马来西亚生物柴油以及棕榈油的出口也出现下滑。生物柴油的出口量为61吨，比12月份的10,004吨减少了99.4%。1月份棕榈油出口量为128万吨，比12月份的148万吨减少13.82%。

　　华盛顿2月9日消息，美国农业部(USDA)周二公布的2月供需报告显示：

　　美国2015/16年度大豆种植面积预估为8270万英亩，1月预估为8270万英亩。

　　美国2015/16年度大豆产量预估为39.3亿蒲式耳，1月预估为39.3亿蒲式耳。

　　美国2015/16年度大豆单产预估为每英亩48蒲式耳，1月预估为每英亩48蒲式耳。

　　美国2015/16年度大豆压榨预估为18.8亿蒲式耳，1月预估为18.9亿蒲式耳。

　　美国2015/16年度大豆出口预估为16.9亿蒲式耳，1月预估为16.9亿蒲式耳。

　　美国2015/16年度大豆年末库存预估为4.5亿蒲式耳，1月预估为4.4亿蒲式耳。

　　美国2015/16年度豆粕产量预估为4441.5万吨，1月预估为4471.5万吨。

　　美国2015/16年度豆粕出口预估为1120万短吨，1月预估为1170万短吨。

　　阿根廷2015/16年度大豆出口预估为1180万吨，1月预估为1180万吨。

　　阿根廷2015/16年度大豆产量预估为5850万吨，1月预估为5700万吨。

　　巴西2015/16年度大豆出口预估为5700万吨，1月预估为5700万吨。

　　巴西2015/16年度大豆产量预估为1亿吨，1月预估为1亿吨。

　　中国2015/16年度大豆进口预估为8050万吨，1月预估为8050万吨。

　　行情走势：美豆周五小幅下滑，因在隔夜交易价格触及一周高位后出现温和的技术性卖盘。面对中国春节期间全球金融市场的巨震，美豆倒是“处变不惊”，既没有被原油拖累的大跌，也未有大涨，仍是淡定的跟随基本面的节奏。二月份的供需报告缺乏亮点，除了美国年末库存下调了0.1至4.4亿蒲式耳之外，其余数据基本未变，包括南美的产量预估。由此可看出900一线仍是期价的强压力。

　　节后国产大豆前景仍不乐观，拖累期价继续走弱，今日继续在3400整数关口徘徊，3600之下空单可继续持有。美豆节假日期间表现平平，豆粕现货节后无大变化，依旧维持节前2650~2700元/吨的现货报价，尽管猪价依旧坚挺，但对豆粕驱动力并不大，加上年后是生猪消费淡季，1605合约2400之上继续维持盘整概率较大，20日线为多空分水岭操作。菜粕今日下触1900整数关口，在水产养殖业复苏之前，菜粕消费难有起色，未站稳1900暂不建议抄底做多。

　　马棕油周五尾盘触及21个月新高的每吨2,642马币，因马来西亚本币走软且投资者仍在担心厄尔尼诺天气将导致未来数月的棕榈油产出下滑。1月MPOB显示马来西亚棕榈油库存下降，委实是大大的利好，但国内库存的持续攀升部分抵消了这一利好，预计三月份需求会开始回暖。棕榈油1605今日跳空高开高走，增仓6.7万手报收中阳线，4850一线短期成为支撑位，涨势过快预计将回补缺口，多单可继续持有。豆油今日报收上影阳线，多单可继续持有。菜籽油今日上破5600报收阳线，周三抛储将持续，对现货压力仍在，前期多单可继续持有。

　　白糖：冲高回落，糖价延续震荡走势

　　今日上午主产区现货报价大幅上调30-50元/吨，但今天上午盘面冲高回落，广西集团报价较昨天基本持稳。柳州中间商新糖报价5420元/吨，上调20元/吨，成交清淡；南宁中间商新糖暂不报价，陈糖报价5250元/吨，较节前上调30元/吨，成交一般。进口加工糖方面报价依然基本维持不变，仅金岭上调30元/吨，个别加工厂还没有报价，总体成交一般。国际方面，据行业协会Unica称，巴西中南部地区1月份下半月糖产量出乎意料地跳增至9.7万吨，环比1月上半月增加了2倍多。

　　节假日期间，国际市场宽幅震荡，原糖期货跌幅相对有限，今天郑糖期货早盘高开后维持震荡走势，尾市期价出现跳水，终盘收跌。国内市场仍处于甘蔗压榨高峰期，产销进程成为市场关注的焦点，短期国内市场多空参半，关注国家对走私糖的打击力度，整体而言，对郑糖继续短期偏于震荡的观点，操作上建议日内短线。

　　鸡蛋：一路杀跌

　　今日全国主产区蛋价继续下跌，均价6.64元/公斤，较昨2月5日下跌1.44元/公斤，其中山东地区均价最高为7.16元/公斤，辽宁地区均价最低6.18元/公斤。春节期间主要以消耗库存为主，各大产区积累现象较为明显，市场压价严重，部分地区停收，蛋价一落再落，局部地区跌破3，超出预期范围，后期终端需求不见好转的话，后期市场不容乐观。期货市场，今日期价一路走低，1605合约早盘以3170开盘后，全天期价出现震荡回落走势，尾盘期价报收于3095，下跌118，跌幅3.67%。从技术走势看，今日期价创出新低3092，技术上出现破位，操作上，依托60日线偏空思路为主。

　　玉米:近月仍维持强势

　　截止2月9日当周，CFTC美玉米非商业基金空头大幅进场3.7万，将上周的净多持仓2.6万转为净空1.5万手，因美玉米指数未能有效突破380后导致期价转向并恢复弱势。

　　2月9日美国农业部2月月度供需数据利空玉米。其中将2015/16年度美国玉米出口调低5000万蒲式耳，美玉米期末库存较上月提高3500万蒲式耳至18.37亿蒲式耳；同时，提高阿根廷和巴西玉米产量。因全球玉米供应显示充裕，报告后连续两日给CBOT玉米期价施压。

　　汇易网消息，2月4日起我国主产区深加工企业玉米收购活动基本暂停，节前华北深加工玉米挂牌价格区间1800-1840元/吨，东北深加工企业玉米,挂牌价格区间1740-1890元/吨。当周玉米加工产品报价基本持平，吉林玉米淀粉加工亏损97元/吨，山东淀粉加工亏损37元/吨，黑龙江酒精加工亏损528元/吨。2月13日我国深加工企业陆续恢复开机，而节后终端备货需求缓慢恢复，预计短期国内玉米加工产品供需保持平衡状态，节后国内玉米可能呈趋势性上升，玉米加工产品价格区间受到支撑。

　　今日连盘玉米近月1605继续维持强势，早盘略有下探1948接近10日线后转为稳步上行，尾盘收于当日最高价1972，而1609小幅跟涨，但仍保持低位震荡格局未变。两合约价差保持在279。而淀粉市场近月1605大涨30点至2169，1609期价仅上涨13点至，两者价差扩大至207。基差如期扩大，因此建议买5卖9可继续持有。单边上，建议玉米9月背靠1700附近尝试空单。

　　棉花：内忧外患，棉价继续向下

　　2月15日，中国棉花价格指数为12296317元/吨。国内方面，据中棉所的报告显示，2016年国内棉花种植意向同比减少了8.8%，主要是受到棉价继续回落和收益减少的影响。以此同时，美国国家棉花协会的一项最新调查统计显示，16/17年度美棉种植意向面积为910.9万英亩，同比增加6.2%，其中最大产棉州德州同比增加5.5%。期货方面：中国春节期间，ICE棉花期货下跌，受此影响，周一郑棉低开低走，收盘下跌2%，国内抛售国储棉预期仍在，期价短期承压下行是大概率事件，操作上建议逢高沽空为主，勿追空，目标价位10000点。

　　强麦：窄幅震荡

　　资讯：我国主产区小麦价格保持稳定。河北邢台地区小麦价格保持稳定，当地770g/L容重小麦加工企业收购价1.19元/斤，水分13%，周比价格持平；麸皮出厂价1500元/吨。山东淄博地区小麦价格保持坚挺，当地780g/L容重小麦加工企业收购价1.16元/斤，周比价格稳定；麸皮出厂价1060元/吨。河南驻马店地区小麦价格基本持平，当地产容重780g/L小麦加工企业收购价1.155斤，水分13%；麸皮出厂价1260元/吨。操作建议：现货方面，2016年小麦托市政策继续执行，临储陈粮拍卖底价保持高位，农民手中余粮偏少，中长期小麦价格水平保持当前区间运行。期货盘面，主力1605合约出现震荡的走势，全天期价2880-2893区间震荡，尾盘期价报收于2888，下跌1，跌幅0.03%。从技术走势看，期价仍旧受制于30日线压制，操作上，30日线之下偏空思路为主。