国贸期货：2月1日商品期货早评

　　第1页: 宏观和消息面第2页: 塑料第3页: 股指第4页: 国债期货第5页: 粕类第6页: 螺纹钢第7页: 铜第8页: 贵金属

　　【股指】

　　【市场状况】

　　上周五日A股迎来1月份收官战，沪指一路震荡走高，最终收盘大涨3.09%，站稳2700点，报2737.60点。两市合计成交4287亿元，行业板块全线上扬。从月K线看，沪指1月份累计下跌22.65%，创8年来最大月跌幅。截止收盘，深成指9418.20点，涨幅3.70%；创业板指报1994.06点，涨幅4.60%。沪深300指数报2946.09点，涨幅3.24%；上证50指数报1973.00点，涨幅3.15%；中证500指数报5469.12点，涨幅3.75%。

　　股指期货方面，IF1602报收2903.8，涨幅2.17%；IH1602报收1955.4，涨幅2.42%；IC1602报收5329.8，涨幅2.19%。前二十大主力席位上，IF1602多头减仓570至2.10万手，空头增仓2手至2.08万手，净空头增加；IH1602多头减仓146至8316手，空头减仓271手至8255手，净空头减少；IC1602多头增仓48手至12317手，空头增仓482至12975手，净空头增加。

　　行业板块全线上涨。主要板块跌幅方面：券商板块涨幅5.85%；工程建设涨幅4.84%；医疗板块涨幅4.77%；电子信息涨幅4.47%；有色涨幅4.11%；地产涨幅4.10%；化工涨幅3.86%；机械涨幅3.78%；保险涨幅3.16%；钢铁板块涨幅3.04%；航天航空涨幅2.87%；农牧饲渔涨幅2.63%；煤炭采选涨幅2.15%；银行涨幅2.05%；石油板块涨幅0.89%。

　　板块资金方面，上一交易日沪深俩市资金实现净流入，俩市合计流入资金200多亿。资金流入榜上，计算机应用板块以26.70亿的资金流入额位居榜首；随后是券商保险板块，资金流入20.49亿；此外，房地产板块、机械板块、电子信息板块也相继上榜，三个板块的资金流入额分别为17.48亿、14.66亿与12.79亿。再看资金流出方面，仅有煤炭采选板块资金流出2000余亿。综合比较后可知，昨日多方极强，前期令市场苦不堪言的计算机应用、证券保险等板块有大局转向迹象，但筑底后的反弹行情不会一蹴而就，投资者可逢低建仓。

　　【走势分析和建议】

　　IF、IH方面：周末消息面上并相对平静，汇率走势相对平稳，市场在节前预计会处于一个相对稳定的内部环境下；外围市场周五有了明显的反弹，这会改善A股的国际环境。技术层面上，昨日沪深300指数周五出现大幅拉升，这在一定程度上振奋了市场的信心，但成交量依然成为不足之处，因此，反弹的高度依然只能反弹一步看一步。

　　IC方面：市场正在面临快速下跌的尾部风险。市场跌破2850点创新低后，意味着政策底被击破，市场的心理防线失守。年初的大跌已经释放了一部分风险，但国内经济数据较差、人民币汇率贬值风险并未解除、全球股市熊态初显，都不利A股上涨。中线来看，市场离底部或不远，但离大级别反弹可能还较远，市场的尾部风险依然存在。短期来看，年前震荡修复行情不改，仍然建议稳健投资者可尝试多IH空IC策略。

　　操作上：IF、IH反弹里谨慎。日内IF1602参点位：上方压力:2950，3000；下方支撑：2870，2840。IH1602参考点：上方压考力:1970；下方支撑：1900。IC1602参考点位：上方压力：5405；下方支撑：5245。

　　仅供参考