方正中期：1月25日铁矿螺纹期货早评

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　　方正中期：铁矿石或有上探波动 资金异动将加大

　　期货：铁矿石1605周五夜盘上涨，收315.5(+3.5)，总增仓2.5万手，成交量降低。前十名资金流向：周五多头大幅集中增仓、部分集中减仓，持仓量增加，集中度增加；空头部分集中增仓，持仓量增加，集中度增加。夜盘做多资金延续增仓支撑挺价，做空资金小幅增仓压盘、力度不足，多空分歧加大、争夺加剧，盘面震荡上涨；短期或有上探大幅震荡波动，注意315-325区资金增量流向，防范资金集中增减洗盘。

　　现货：港口61.5%PB粉报价(湿吨)持稳为主：曹妃甸340(0)，日照335(0)，连云港335(0)。2月新加坡掉期40.05(美元/吨)(微调)、普氏62%铁矿石指数41.6(+0.5)，BDI指数(航运)下跌。短期内矿持稳微调、矿商开始放假，港口库存延续上升、日均疏港量下降，贸易成交量一般，钢厂保持低库存、补库较少。当前钢厂高炉开工率续降、部分地区限产，铁矿石市场后期或高位承压弱势。

　　宏观及外盘因素：国务院会议：再压减粗钢产能1~1.5亿吨，原则上停批新建煤矿。新华社：肆意投机恶意做空人民币将面临巨大损失甚至法律严惩。财政部将着力提高地方债流动性，今年新增规模或超3万。网传央行会议纪要显示央行高度关注汇率，认为降准信号意义过强，半月1.7万亿信贷投放过快。农行承认票据业务发生重大事故，金额39亿元。周五收盘至早盘前：美股大涨反弹，原油小幅反弹，美铜、黄金震荡，美元指数上涨，今日国内金属工业品或震荡为主。

　　简要策略：铁矿石1605或有上探大幅震荡波动，注意315-325区资金增量流向，防范资金集中增减洗盘；波段操作：平仓观望，若320-330区承压恢复弱势时做空，若300-310区支撑较强可试探做多。短线：平仓后试探做多15%仓位，跌破315平仓，若320-330区承压恢复弱势时平多做空，若310-315区支撑较强可试探做多。

　　策略分析：近期雾霾问题导致环境治理力度加大，钢厂部分限产，减产预期增强，注意影响。人民币贬值对矿价形成短期支撑，库存回升至高位压制市场。当前铁矿石期货受限于钢厂减产预期及现货需求弱势压力，承压格局；短期315-330区市场抛压将逐步增大，市场大幅波动；注意钢厂减产幅度及港口库存变动影响，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。