银河期货：1月22日商品期货日报

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　　棉花

　　本周ICE期棉价格重心上移，郑棉价持续走高。近期国际金融市场震荡较大，石油价格大跌大涨，全球股市大幅波动，本周大宗商品也受到较大影响。ICE期棉价格受到中国纺企拿到了进口棉花关税内配额利好消息重心有所上移，但是整体签约量仍然大幅低于往年同期压制棉价，因此预计未来ICE期棉仍将维持震荡走势。另外，印度棉花由于国内需求和出口需求较好，以及其国内收储，因此价格保持坚挺，也对ICE的棉价提供了一定的支撑。国内市场方面，12月份我国累计进口棉花18.8万吨，进口量大大超过预期，纺企开始领到配额等因素都对棉花现货市场形成了较大的压力。另外临近年终，部分企业开始进入放假节奏，现货市场成交量很少，价格也疲软。市场对储备棉轮出也有各种猜测，流传4月份开始抛储，这个时间点对现货市场产生较大的压力。本周极寒天气给新疆棉运输造成较大的困扰。综合来看，内地市场现货资源较多，下游需求却非常差，郑棉基本面仍偏空，预计郑棉将维持震荡偏弱走势，建议目前价位可在远月合约上逐步建仓空单。