宏源期货：1月22日期货早报

　　第1页: 矿山巨头产量调降，远期矿价获支撑第2页: 市场情绪可能带动商品小幅反弹第3页: 市场情绪频繁切换 短期企稳或压制期债第4页: 欧洲央行维持利率不变 贵金属延续低位震荡

　　01月22日豆类油脂期货早评：市场情绪可能带动商品小幅反弹

　　Ø资讯要点：

　　1.巴西早豆收获推迟，预计单产降低，巴西中部有较轻阴雨天气，会延迟收割进度。

　　2.昨日国内大豆进口大豆现货均价为2900-2950元/吨；豆粕现货价格小幅下降至2685.15元/吨；豆油现货价格稳定，昨日均价5912.11元/吨；24度棕榈油现货价格较前一交易日保持稳定，为4483.33元/吨。

　　3.1月21日大豆港口库存668.83万吨，预计本月大豆到港量为578.4万吨，实际已到港463万吨，库存持续降低，预计到港量较上月超过800万吨的进口量有了大幅下降，预计本月库存将有回落。同期国内港口豆油库存为83.01万吨，依然处于下降趋势中，棕榈油库存82.01万吨，保持稳定。

　　4.马来西亚令吉继续走强，压制棕榈油下行。

　　Ø技术视点：

　　1.美豆价格收于878.6，上涨0.53%，美豆粕收于272.5，上涨1.08%，美豆油收于29.88，上涨0.3%；马来西亚棕榈油收于2424，下跌1.26%。

　　2.国内豆粕收于2425，下跌1.14%，夜盘收于2428；豆油收于5526，下跌0.75%，夜盘收于5554；棕榈油收于4560，下跌1.55%，夜盘收于4582。

　　3.豆粕m1605，m1609和m1701合约分别贴水257.15，294.15和213.15点。棕榈油p1605，p1609和p1701合约分别升水7，141和161点。豆油合约y1605,y1609和y1701合约贴水分别为358.11，374.11和290.11点。

　　4.油棕比1.2121，统计上不适宜套利操作，超过1.2则可以开始套利操作；油粕比2.287,靠近2.4可以进行统计套利操作。

　　Ø小结：

　　巴西早豆收获延迟，并且预计单产也受到干旱影响有所下降，前期市场有类似预期时美豆价格已经有所上涨，然而在昨日国际市场动荡的大背景下，商品不可避免的下降，夜盘美股与欧洲股市上涨，市场情绪好转，预计今日农产品走高为主。

　　美豆从形态上看一直未能突破前期颈线，数次承压下行，纵然巴西大豆出口推迟单产不如预期，但是在巴西大豆大量出口的日期逐步靠近下，美豆价格朝860靠近可能也是时间的问题。

　　豆粕合约价格2423颈线附近头寸可逢高平部分仓位。

　　豆油合约如果跌破5500，可以在5480布林下轨附近多单买入。

　　棕榈合约二次探底4530一线，可以买入持有，设好止损即可。