瑞达期货：1月21日早盘提示

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-01-21 09:06:01

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金融期货
1股指期货
消息面
1.香港股市汇市下行陈家强：香港有能力应付资金进出
2.保监会约谈7家保险企业从源头收紧举牌“弹药”
3.央行6天释放资金8700亿元规模超过降准0.5个百分点
4.两融余额十三连降
5.纽约油价收盘暴跌6.7% 击穿27美元关口
6.周三全球主要股指全线下跌欧股跌至15个月低位

消息面分析
外盘，周三全球股市全线下跌，纽约原油期货跌破27美元，令市场承压。美股收低但已远离盘中最低点；欧洲股指跌至15个月低位。

国内方面，香港股市汇市持续下行，香港表态有能力应付资金进出，如果港元跌至弱方兑换保证水平将卖出美元；保监会约谈7家保险企业，拟限制3年内高现价产品；从1月15日至20日，央行为缓解市场流动性，已动用逆回购、MLF、SLO等工具共释放8700亿元资金；两融余额十四连降，意味着底部多空博弈加剧，行情筑底仍需时日。

仓位、资金动态

1. 沪深300：
总持仓增加1.76%至39359手，前20名主力多头增加1.36%至27311手，主力空头增加0.47%至28006手；前20名总净空持仓较前一交易日减少237手至695手，前5名净空持仓增加34手至1457手。总持仓小幅度增持，主力多空均小幅度增持，多空积极回补；净空持仓变化显示空方内部有所分歧，多头略占优势。资金方面，沪深两市总成交金额为5960.2亿元，较前一交易日增加127.5亿元；两市资金净流出311.62亿元。

受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据。

[量化技术分析]
VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

IF合约运行区间研判(95%置信区间)
合约强压力位和强支撑压力位和支撑
IF1602 [3204.6,2952.2] [3153.4,2995.8]

综合来看：

周三受香港股市汇市双重扰动以及A股成交量连续低迷限制反弹强度等共振，大盘板块快速轮动，但热点不突出，持续性不强，沪指回踩五日均线，进一步夯实底部。期货方面，期指冲高回落，所有合约收阴；IF、IH主力跌逾2%，三主力品种基差再次扩大，IC贴水超300点。

综合来看，中期反弹有望进一步，但热点不足、成交量低迷以及近期香港股汇市拖累，或延长沪指3000点整固时间。策略上，短期行情仍将反复，沪指主要围绕2900-3050之间震荡，期指谨慎操作。

2国债期货
[前交易日主要指数]
银行间国债指数：1567.69 -0.02%
Shibor：O/N 1.9830 +2.40bp；1W 2.3410 +2.50bp；2W 2.7290 +0.30bp
质押式回购行情；R001 2.4000 +40.00bp；R007 3.2000 +50.00bp；R014 4.0000 +100.00bp

[资金面]
继周二开展4100亿元MLF后，央行昨日再度开展短期流动性调节工具(SLO)，向市场派发1500亿元“红包”，单日SLO操作量创一年来新高。今日公开市场有1600亿逆回购到期，加上到期的SLO，共计2150亿，预计央行今日仍需放量逆回购操作来缓和资金面紧张情绪。

[消息面]
财政部昨日招标的7年期国债需求稳定，投标倍数较高，中标利率接近预期，表明目前配置需求仍在。从今年1月15日至今，央行为缓解市场流动性，已动用逆回购、MLF、SLO等工具共释放8700亿元资金，但面对短期资金缺口，货币政策操作尚未能制止流动性趋紧状况。降准预期仍存，但需关注央行日趋谨慎微调的态度。

[TF1603 CTD券测算]