迈科期货：1月21日商品期货早评

第1页: 连豆反弹受阻，豆粕高位震荡第2页: 多空分歧明显，PTA区间震荡第3页: 白糖多空交织 棉花弱势反弹第4页: 黑色商品冲高回落 维持震荡思路第5页: 股市普跌，空头气氛压制金属
迈科期货早评：连豆反弹受阻，豆粕高位震荡
   一、外盘分析
 

外盘变动	收盘价	涨跌	涨跌幅	基金变动
CBOT豆03	874.0	-7.2	-0.82%	-4058
CBOT豆05	874.6	-5.6	-0.64%	+1365
CBOT豆粕03	269.6	-1.2	-0.44%	-4508
CBOT豆油03	29.79	-0.17	-0.57%	+17
BMD棕油04	2455	-22	-0.89%	-269
注：美豆03为主力合约

隔夜 CBOT 市场豆类期货收盘下跌，大豆03合约下跌-0.82%。
消息面上，美国农业部(USDA)周二公布的数据显示，截至2016年1月14日当周，美国大豆出口检验量为1,395,220吨，前一周修正后为1,245,001吨，初值为1,244,364吨。
基本面上，近期美豆 850-900 美分区间震荡，市场关注点依然在美豆出口销售以及南美天气情况，目前来看，南美天气正常，且预报部分产区将迎来降雨，预计后期美豆仍将在区间内偏弱震荡。
二、成本及利润分析
 

主要品种成本	升贴水	FOB	CNF	成本	销售收入	利润	粕	油
巴西大豆(3月)	58	342.7		2872	2956	-66	2421	5495
美湾大豆(3月)	71	347.2		2975	2987	-139	2505	5687
巴西大豆(4月)	45	337.9		2835	2956	-29	2391	5427
阿豆油(3月)	-0.6	643.5		5892	5568	-324
马棕油(4月)		577.5		5073	-441
菜籽(4月)			387	3205	3537	132	1884	5341
菜油(3月)			688	5636	-88
菜籽(国产)				5000	3191	-2109	3250	9215
鸡蛋(平均)				3.52	3.246	-0.27
注：成本为进口到岸成本(收储菜籽为收储价格)，油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤

大豆进口升贴水保持稳定，美豆进口压榨利润继续呈亏损状态。进口菜籽的压榨 利润处于盈利状态。
 
三、国内现货市场分析
 

大豆		豆粕		豆油
均价	青岛	均价	张家港	均价	张家港
3415	2950	2685	2590	5912	5900
菜籽		菜粕		菜油
均价	湖北	均价	黄埔	均价	南通
3568	3600	1984	1930	5925	5820
棕榈油		玉米		鸡蛋
均价	广东	均价	长春	黄冈	石家庄
4575	4500	2071	2030	3.95	4.04
备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、鸡蛋单位元/斤，其余品种单位元/吨。

国内市场，1月份为传统的备货时期，库存偏低的饲料厂补库提振豆粕现货价格，春节前油脂消费有增量，但总的来说，目前的经济环境下，各主体备货情绪谨慎，对行情拉动作用不明显，预计油粕涨势有限。
近期鸡蛋市场延续涨势，距离春节日益临近，随着市场备货逐步完毕，市场走货放缓，后期蛋价涨势可能放缓，或将有回调。
 
四、期货市场
昨日，连豆反弹受阻，豆粕高位震荡。
豆粕1605合约高位震荡，近期缺乏上涨动力。豆油1605合约冲高遇阻，在20日均线附近有强压力，短期继续震荡。
 
五、总结
近期消息面整体偏平静，美豆在850-900美分区间震荡，市场关注点依然在美豆出口销售以及南美天气情况，目前来看，南美天气正常，且预报部分产区将迎来降雨，而美豆出口情况也暂时没有特别好的改善，所以消息面上还是偏空，预计后期美豆仍将在区间内偏弱震荡。国内市场，豆粕现货整体上涨，昨日现货成交量较大，下游市场节前集中补库，对价格有所支撑，后期国内油厂会陆续有停机计划安排，节前豆粕走势坚挺。
 
操作建议：
豆粕1605合约关注2400附近压力变支撑后的有效力度；菜粕观望。
豆油1605合约以5630为止损持空单；棕榈油观望；菜油观望。
鸡蛋观望。