大陆期货：1月20日商品期货早评

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　　【农产品期货】

　　棕榈油：

　　大连盘期货连续两个交易日上涨，加上，春节前小包装备货高峰尚未结束，及进口成本高企支撑，短期棕榈油仍将以稳中偏强震荡为主。只不过，近期棕榈油自身供应压力日趋增大，且连盘及马盘期货也缺乏进一步利多支撑，涨劲不足，预计春节前棕榈油价格上涨空间有限。

　　豆粕：

　　目前饲料厂豆粕库存量已经能维持20天左右，饲料厂有意将豆粕库存补充到2月20日至3月10日之间，其春节前备货工作尚未结束，而一些油厂现货陆续售罄，油厂豆粕并无出货压力，1月末开始，一些油厂将陆续停机准备放假。因此本周为饲料厂节前最后集中备货时期。同时，商务部对美国DDGS进行反倾销、反补贴调查，明年DDGS进口量或将减半，对蛋白粕产品利好。另外，1-3月份大豆到港量下降明显，人民币贬值也给油厂挺价带来心理支持，春节前豆粕现货或延续偏强走势，易涨难跌。

　　白糖：

　　19日下午主产区现货报价综述

　　下午盘面继续中幅收涨。各主产区现货报价基本维持不变，仅广西个别集团上调10元/吨，另有集团限量，总体成交一般偏好，具体情况如下：

　　柳州：中间商新糖报价5420元/吨，报价不变，成交一般；部分集团厂仓新糖报价5430-5500元/吨，报价不变，成交一般；站台报价5500-5520元/吨，报价不变，成交清淡。

　　南宁：中间商新糖暂不报价，陈糖报价5260-5300元/吨，报价不变，成交清淡；部分集团新糖厂仓报价5330-5400元/吨，低价上调10元/吨，海南船板5410元/吨，成交不错。

　　湛江：制糖集团新糖报价5380元/吨，报价不变；中间商新糖报价5380元/吨，报价不变，成交一般。

　　云南：昆明中间商一级陈糖报价5090-5110元/吨，报价不变，销量一般。

　　乌鲁木齐：优级新糖报价5200-5350元/吨，陈糖报价5050-5150元/吨，报价不变，成交一般。

　　棉花：

　　01月19日，国内棉价跌幅较大，进口棉报价不变；郑棉继续振荡，盘终各月合约涨跌不一。主力CF1605继续增仓1万多手，价格缓慢振荡走高，尾盘成交活跃加速上涨，最终以长阳线收于5日均线上方。临近春节，纺企节前采购需求将走弱，市场关于年后抛储的传闻不绝于耳，多重利空因素交织，令期价易跌难涨，但在政策明朗前，建议投资者理性面对猜测，目前郑棉或将继续振荡，不宜过分沽空。