方正中期：1月18日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或冲高承压 防范资金增减大幅波动第2页: 铁矿石或承压大波动 注意螺纹钢走势影响

　　方正中期：螺纹钢或冲高承压 防范资金增减大幅波动

　　期货：螺纹钢1605周五夜盘上涨，收1797(+19)，总增仓5.1万余手，成交量增加。前十名资金流向：周五多头巨幅集中增仓，持仓量暴增、集中度暴增；空头大幅集中增仓，持仓量大增、集中度增加；空头持仓集中度仍偏高。短期现货部分上调挺价，做多资金延续集中增仓支撑挺价、积极性增加，做空资金压盘力度不足，盘面强势上涨；短期或冲高承压波动，注意1790-1850区多空资金主动性，防范资金集中增减大幅波动。

　　现货：唐山钢坯1670(+20)低库存、挺价，铁矿石、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海1850(0)，北京1770(0)挺价、成交一般。当前企业库存小幅增长，部分钢厂安排减产检修，钢厂产能微降，下游对建材按需采购，商家多观望、保持低库存，需求整体偏差，成交无放量。近期减产预期仍较强，市场低库存支撑、挺价。

　　宏观及外盘因素：央行对境外人民币开征存款准备金，有助稳汇率。肖钢：反思总结股市异常波动加强监管防范风险，新股不会大扩容。今年铁路投资不减速：再上8000亿元。民进党台湾选举获胜，蔡英文压倒性优势当选。伊朗制裁解除在即，原油市场迎来“巨无霸”。周五收盘至早盘前：上周A股及欧洲股指进入技术性熊市，标普5个月新低，美铜、原油续跌，黄金震荡，美元指数上涨，今日国内金属工业品或承压波动。

　　简要策略：螺纹钢1605或冲高承压波动，注意1790-1850区多空资金主动性，防范资金集中增减大幅波动：波段操作：持多10%仓位，跌破1790平仓，若1810-1850区承压趋弱时平多做空，若1750-1770区支撑较强可试探做多。短线：持多10%仓位，跌破1790平仓，若1810-1850区承压趋弱时平多做空，若1750-1770区支撑较强可做多。

　　策略分析：当前冬季需求弱势、减产预期仍较强，雾霾问题导致环境治理力度加大，注意影响。短期企业库存小幅增长，需求弱势格局，市场库存低、挺价，注意限产、减产预期及资金情绪支撑市场，高位压力区市场抛压将增大，防范做空资金打压回落。后期关注市场需求、库存变化、钢厂减产情况及国家政策变化，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。