西部期货：1月18日商品早评

　　第1页: 国际持续下跌  成本端价格不断下移第2页: 全球股市暴跌  沪铜承压回落第3页: 全球股市重挫  股指期货谨慎偏空

　　西部期货早评：国际持续下跌  成本端价格不断下移

　　走势回顾

　　全球股市下跌再次引发市场对经济增长减缓的担忧，加之伊朗将在近日内被解除制裁，欧美原油期货暴跌6%，12年来结算价首次跌破每桶30美元。纽交所WTI2月原油结算价跌1.78美元收29.42美元；洲际交易所布伦特2月原油结算价跌1.94美元报28.94美元。

　　国内市场昨日走势分化，原油持续下跌，化工品种盘中反复，重心下移， LLDPE主力1605最终小涨40报收于7820元/吨，成交量减少2万手至93万手。聚丙烯PP主力1605涨41元至5673元/吨，成交量减少18万手至142万手。

　　基本面分析  

　　美国劳工部周五公布，去年12月份美国生产者价格指数(PPI)下降0.2%。剔除波动较大的食品、能源类别的核心PPI上升0.1%。12月份总体PPI较上年同期下降1.0%，为连续第11个月出现同比降幅。当月核心PPI同比升0.3%。美国消费者12月份缩减开支，致使零售额以黯淡表现结束了2015年。过去一年里，尽管就业市场稳步改善、汽油价格持续数月保持在低位，但消费支出放缓。美国商务部周五公布，经季节性因素调整后，美国12月份零售额为4,481亿美元，较前月下降0.1%。2015年全年零售额同比仅增长2.1%，为六年经济扩张期中的最低增速。 

　　伊朗将在近日内被解除制裁。分析师说，这可能导致伊朗加大原油出口，使本已过剩的全球市场供应进一步恶化。伊朗官员表示，在制裁解除后几周内，伊朗将增加供应大约50万桶。

　　亚洲乙烯价格持稳，东北亚乙烯报1075美元，东南亚乙烯报1085美元。现货方面，国内石化库存不多，节后开盘暂保持坚挺，对1月份行情，国内供应量充足，随着春节来临，假期因素下游开工不足，终端资源消化减慢，且运力受限。1月20日起农地膜企业及包装膜企业将陆续放假，原油低位加上临近春节市场操作意识不强，石化及煤化工企业为保年后合理库存下调为主，预计今日行情继续偏下震荡。

　　操作建议

　　全球股市下跌再次引发市场对经济增长减缓的担忧，加之伊朗将在近日内被解除制裁，欧美原油期货暴跌6%，12年来结算价首次跌破每桶30美元。纽交所WTI2月原油结算价跌1.78美元收29.42美元；洲际交易所布伦特2月原油结算价跌1.94美元报28.94美元。

　　原油供求格局的深层次矛盾短期难以缓解，近期原油与成品油库存全面增长，显示下游需求的疲软，加之近期股市持续下行，原油30美元支撑位已经跌破，疲态尽显，中长期原油震荡偏弱格局延续。

　　LLDPE:供需层面未有明显变化，现货市场需求不振，市场价格低位震荡，近期乙烯价格相对坚挺，虽厂家有挺价意愿，现货价格小幅上行，但空间有限，近期市场波动加剧，节前或维持区间震荡走势，谨慎参与。

　　PP: 下游拿货积极性短期难以调动，市场后市悲观心态蔓延，趋势性弱势格局未变，现货市场需求不振，市场资金炒作热情更高，成本端原油不断走低，短期震荡修复为主。

　　(西部期货  周美莉)