瑞达期货：1月18日早盘提示

　　第1页: 金融期货第2页: 金属产品第3页: 农产品第4页: 能源化工

　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1.改革发展进入阵痛期 3年内基本清理“僵尸国企”

　　2.央行对境外人民币开征存款准备金

　　3.央行对9家金融机构开展MLF操作共1000亿元

　　4.本周沪深两市限售股解禁市值约783亿元

　　5.上周全球股市再遭重创标普指数创十四个月收盘新低

　　消息面分析

　　外盘，周五欧美股指普跌。受美国零售销售和PPI数据不佳、油价跌破30美元、以及沪指重挫跌入技术性熊市影响。

　　国内方面，央企负责人会议明确提升国企质量和效益，积极处置僵尸企业等七项任务；央行对境外人民币开征存款准备金，将造成离岸人民币流动性收紧，抬高套利成本；央行对9家金融机构开展MLF操作共1000亿元，结合未来缴税以及春节临近资金需求上升，央行料维持宽松；本周沪深两市限售股解禁市值约783亿元。

　　仓位、资金动态

　　1. 沪深300：

　　总持仓减少10.23%至34554手，前20名主力多头减少11.06%至24381手，主力空头减少13.58%至24747手；前20名总净空持仓较前一交易日减少859手至366手，前5名净空持仓减少434手至1230手。因IF1601合约交割，总持仓大幅度减持，主力多空均大幅度减持；整体上看，空方减持幅度更大，多头略占优势。资金方面，沪深两市总成交金额为5383.4亿元，较前一交易日减少137亿元；两市资金净流出404.32亿元。

　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据。

　　综合来看：

　　受上海部分银行停止接受中小创票股权质押，仅接受沪深300成分股质押，且沪深300质押率由常规50%下调到至35%-40%影响，午后各指数大幅下挫，沪指勉强收复2900点；两市成交量仅5000多亿，连续多日缩量见底意味较浓。但技术上，自12月23日以来，沪指下挫20.56%，进入技术性熊市。

　　综合来看，虽利空因素逐渐淡化，但市场偏好仍萎靡，成交量不足以支撑股市大幅上行，短期仍以修复性行情为主；展望本周，增量资金有限，沪指或先抑后扬，沪指或围绕3000中枢整固，后半周或将震荡向上。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1569.10 -0.02%

　　Shibor：O/N 1.9560 +0.60bp；1W  2.3030 +0.30bp；2W 2.7380 -1.60bp

　　质押式回购行情；R001 1.9500 -3.00bp；R007 2.6000 +17.00bp；R014 2.6500 -5.00bp  

　　[资金面]

　　上周资金面平稳，本周有2400亿元的逆回购到期，节前资金需求增多，预计央行将续作投放小额流动性。

　　[消息面]

　　1月15日央行公布数据显示，12月末央行口径人民币外汇占款下降7082亿元，至24.85万亿元，创历史最大降幅。中国11月末央行口径外汇占款255619.72亿元人民币，较10月末的258777.74亿元大幅下降3158.02亿元，为历史第二大降幅。年初外汇需求季节性增大，加上央行干预汇市，都是下降的主因。汇率波动仍是资金面扰动因素。去年12月信贷数据改善，贸易数据也好于预期，本周二将公布的其他经济数据可能将继续改善，悲观的经济预期预计缓解。债市当前受到配置需求以及避险需求支撑，但短期内利好因素已有反映，无新利好出现，债市可能出现调整。

　　[TF1603 CTD券测算]

　　

　　[T1603 CTD券测算]

　　

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点] 

　　节前资金需求预计增多，无新利好因素，债市可能出现调整。