迈科期货：1月12日商品期货早评

第1页: 豆粕上试压力位回落第2页: 原油重挫，塑料或继续承压下滑第3页: 利空共振，PTA期价或将持续震荡偏弱第4页: 白糖持续回调 棉花平台整理第5页: 基差转向走弱 黑金冲高回落第6页: 金属普跌，维持弱势
迈科期货早评：豆粕上试压力位回落
   一、外盘分析
 

外盘变动	收盘价	涨跌	涨跌幅	基金变动
CBOT豆03	861.4	-2.6	-0.30%	-1087
CBOT豆05	864.4	-3.4	-0.39%	-323
CBOT豆粕03	270.0	+1.4	0.52%	-1452
CBOT豆油03	29.29	-0.38	-1.28%	-1441
BMD棕油03	2400	-33	-1.36%	+11711
注：美豆03为主力合约

隔夜 CBOT 市场豆类期货收盘下跌，大豆03合约下跌-0.30%。
基本面上，美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2015年1月7日当周，美国大豆出口检验量为1,244,364吨，前一周修正后为1,623,992吨，初值为1,510,834吨。因预期巴西马托格罗索州1月后雨量增多、阿根廷农民每日出售20-50万吨大豆影响，近期CBOT大豆价格处于弱势。
 
二、成本及利润分析
 

主要品种成本	升贴水	FOB	CNF	成本	销售收入	利润	粕	油
巴西大豆(3月)	58	338.9		2848	2902	-96	2375	5558
美湾大豆(12月)	71	342.6		2946	2934	-162	2454	5741
巴西大豆(4月)	45	334.1		2812	2902	-60	2346	5489
阿豆油(12月)	-1.1	621.5		5724	5576	-148
马棕油(1-3月)		562.5		4961	-267
菜籽(11月)			390	3277	3518	42	1873	5518
菜油(11月)			691	5720	-136
菜籽(国产)				5000	3166	-2134	3172	9347
鸡蛋(平均)				3.52	3.213	-0.31
注：成本为进口到岸成本(收储菜籽为收储价格)，油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤

大豆进口升贴水保持稳定，美豆进口压榨利润继续呈亏损状态。进口菜籽的压榨 利润处于亏损状态。
 
三、国内现货市场分析
 

大豆		豆粕		豆油
均价	青岛	均价	张家港	均价	张家港
3415	2950	2638	2590	5928	6000
菜籽		菜粕		菜油
均价	湖北	均价	黄埔	均价	南通
3568	3600	1950	1870	5969	6000
棕榈油		玉米		鸡蛋
均价	广东	均价	长春	黄冈	石家庄
4538	4450	2086	2030	3.60	3.89
备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、鸡蛋单位元/斤，其余品种单位元/吨。

国内市场，1月份为传统的备货时期，库存偏低的饲料厂补库提振豆粕现货价格，春节前油脂消费有增量，但总的来说，目前的经济环境下，各主体备货情绪谨慎，对行情拉动作用不明显，预计油粕涨势有限。
近期鸡蛋现货价格稳中略涨，节日零售消费刺激逐渐趋弱，在产蛋鸡存栏较上月有所减少，供应压力减小，蛋价有小幅的上涨空间。
 
四、期货市场
昨日，豆油宽幅整荡，豆粕上试压力位。
豆粕1605合约增仓上涨，上试60日均线，强于前期。豆油1605合约高位宽幅震荡，短期上涨缺乏动力。
 
五、总结
近期CBOT大豆价格处于弱势，因预期巴西马托格罗索州1月后雨量增多、阿根廷农民每日出售20-50万吨大豆影响。但来自美国中西部洪灾对于物流运输的影响，以及一月供需报告之前空头回补，均使得美豆在850美分附近得到支撑。国内市场，1月份为传统的备货时期，库存偏低的饲料厂补库提振豆粕现货价格，春节前油脂消费有增量，但总的来说，目前的经济环境下，各主体备货情绪谨慎，对行情拉动作用不明显，预计油粕涨势有限。
 
操作建议：
豆粕1605观望；菜粕观望。
豆油1605合约以5630为止损持空单；棕榈油观望；菜油观望。
鸡蛋1605合约关注3180支撑，跌破入空。