广州期货：1月11日商品期货日评

　　第1页: 现货报价下跌，连塑低开低走第2页: 沪指延续下挫 3000点保卫战即将打响第3页: A股连续下挫，沪铜震荡偏弱第4页: 外盘振荡调整，连盘豆类下挫第5页: 现货重启下跌模式第6页: 工业通缩压力增大，短期沪镍或下行

　　广州期货日评：工业通缩压力增大，短期沪镍或下行

　　周一，沪镍主力夜盘震荡偏强、亚盘大幅下行，跌1.05%或收67000元/吨，最高68660元/吨，最低66780元/吨。沪伦比值8.09，略高于前值8.08，上海期镍跌幅小于伦敦市场。盘口上，持仓量增加15688手至475302手，成交量微降至986604手。交易排名显示，主力前20名多头增仓3806手，空头增仓1305手，资金分歧较大。

　　现货市场：金川镍板出厂价维持67600元/吨，低价货源流出，贸易商快进快出，市场成交一般。金川镍成交较无锡主力1602合约升水降100至600元/吨，俄镍较无锡主力合约1602贴水升100至300元/吨。金川镍进口盈利减少150至550元/吨左右，俄镍进口倒挂增加110至360/吨左右，多数买家采购金川镍报关进口为主，近期到港货选择有限，俄罗斯镍板价格报盘价较高，部分买家难求近期到港货。

　　SMM报价数据：1.8-1.9%镍矿报价350-400元/吨，均价环比下跌20元/吨，1.4-1.6%镍矿160-250元/吨，均价环比下跌15元/吨；高镍铁自提价690-700元/镍点，均价环比下跌5元/镍点，中镍铁690-710元/镍点，均价环比下跌5元/吨，低镍铁1640-1660元/吨，均价环比持平；无锡市场2.0mm、304/2B太钢(卷)11150元/吨，较前一交易日持平。

　　消息面：有报道称，由于镍价持续低迷，财务状况不理想，昆士兰Townsville冶炼厂召集了一些关于破产方面的专家。随后，昆士兰否认了该谣言，并称公司正竭尽所能确保运营，以尽可能高的效率生产尽可能多的镍。

　　印尼Bukit Asam煤矿公司(PTBA)将在北马露姑东哈马黑拉县兴建蒸汽发电站，满足多元矿产公司300万吨镍铁冶炼厂对电力的需求量。该项目预计最迟在今年下半年进行，而于2018年将进入商业运行。

　　行业信息面：统计局数据显示，12月CPI同比上涨1.6%，环比上升0.5%；PPI同比下降5.9%，环比下降0.6%；同时，全年PPI同比下降5.2%。当前，工业通缩加剧，稳增长压力持续加大，市场预期宽松政策加码。

　　截止1月8日，LME电解镍库存438576吨，环比前一交易日减少252吨，注销仓单177126吨，环比前一交易日减少1284吨；今日，SHFE期货仓单48695吨，较前一交易日增加2633吨。

　　综合来看，经济下行压力加大，市场情绪转向悲观，短期沪镍下行概率较大，关注前低支撑。操作上，建议投资者观望为主。