宏源期货：12月29日期货早报

　　第1页: 基本面仍疲弱，静待反弹结束第2页: 通胀前景低迷 贵金属弱势震荡第3页: 需求较好推动期债继续走高

　　宏源期货早评：通胀前景低迷 贵金属弱势震荡

　　 要点：

　　1、周一外盘金银价格震荡回落，假期结束市场活跃度有所恢复。其中，纽约黄金主力合约开盘1075.2美元/盎司，收盘1068.5美元/盎司，涨幅为-0.68%，盘中交投区间介于1065.7 - 1076.5美元。纽约白银主力合约开盘14.365美元/盎司，收盘13.915美元/盎司，涨幅为-3.23%，盘中交投区间介于13.85 - 14.425美元。

　　2、12月28日，SPDR黄金ETF持仓为20691044.41 盎司(-38269.07)。iShares白银ETF持仓量为318887688.9 盎司(+0.0)。

　　3、周一，纽约金库存减少30574.65盎司，总库存量为6,357,203.48盎司。纽约银库存增加813466.2盎司，总库存量为160,394,807.84盎司。

　　4、咨询公司报告显示，今年节日购物季期间，美国零售销售增长7.9%，主要得益于强劲的在线销售，以及家具和女装的强劲需求。不包括汽车和汽油在内，美国节日购物季零售销售增长5.5%，其中在线零售额飙升20%。

　　5、伊朗石油部长重申，在制裁取消之后将增加供应，快速回到制裁前水平。

　　6、中国央行第四季度例会声明，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定；坚持稳中求进、改革创新；继续实施稳健的货币政策等依然是声明强调的内容。

　　 小结：

　　经济上，美国经济指标表现不一，通胀前景略有改善，但水平依然偏低，美元指数维持相对高位小幅波动。欧洲方面，区域经济整体保持温和改善，部分国家政经局势存在不确定性，欧洲央行维持宽松货币环境以支持经济。主要国家制造业增长仍显乏力，新兴市场动能减弱，金属相关领域的政策支持前景待估，目前看需求信心尚难根本修复。

　　趋势因素上，能源价格维持低位波动，主要经济体通胀前景预期依然相对偏低，同时实际利率回升降低贵金属吸引力，贵金属投资需求尚难显著修复，价格面临一定压力。策略上，偏空波段操作，不恋战。