方正中期：12月29日铁矿螺纹期货早评

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　　方正中期：螺纹钢或上冲承压大波动 注意高位资金流

　　期货：螺纹钢1605周一夜盘上涨，收1754(+13)，总减仓3.9万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头部分集中增减换仓，持仓量增加、集中度微增；空头部分集中增减换仓，持仓量降低、集中度降低；空头持仓集中度仍较高。当前冬季需求弱势、减产预期仍较强，做多资金支撑力度增加，做空资金抛压力度减弱、部分集中减仓，盘面上涨；短期或有上冲承压大波动，注意1740-1770多空资金增减主动性，防范高位区资金集中增减异动。

　　现货：唐山钢坯1500(0)成交一般，铁矿石、焦炭持稳微调；螺纹钢20mmHRB400上海1790(+10)小幅上调，北京1680(0)限价执行。当前社会库存延续下降，因矿价下跌后成本降低，钢厂产能仍较高，下游对建材按需采购，商家预期较差、多观望、保持低库存，总体日产偏高，需求较差，成交无放量。近期政策利好提振，受雾霾影响减产预期较强，市场弱势维稳、部分挺价。后期高负债钢厂停产风险加大，将对冲部分淡季需求减少量。

　　宏观及外盘因素：央行四季度例会：保持人民币基本稳定，坚持改革创新。P2P监管细则正式公开征求意见，坚决打击非法集资。六连涨后，在岸人民币再创四年半新低。沪指重挫2.6%；B股终结13连涨，午盘自日内高点暴跌9%。万科：拟以发行新股及现金支付方式收购目标公司权益。昨夜：欧美股市黄金跌，美铜震荡，原油震荡调整，美元指数震荡，今日国内金属工业品或震荡为主。

　　简要策略：螺纹钢1605或有上冲承压大波动，注意1740-1770多空资金增减主动性，防范高位区资金集中增减异动；波段操作：观望，若1750-1800区承压趋弱时做空，若1680-1700区支撑较强可做多。短线：持多20%仓位，跌破1745平仓，若1750-1800区承压趋弱时平多做空，若1700-1730区支撑较强可做多。

　　策略分析：当前冬季需求弱势、减产预期仍较强，雾霾问题导致环境治理力度加大，注意影响。短期钢厂减产力度有限，弱势格局，注意限产、减产预期及资金情绪支撑挺价上涨，高位压力区市场抛压将增大，防范做空资金打压回落。后期关注市场需求、库存变化、钢厂减产情况(在钢厂大幅减产前行情维持熊势)及国家政策变化，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。