西部期货：12月29日商品早评

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　　西部期货早评：原油暴跌拖累  沪铜承压下行

　　走势回顾

　　昨日沪铜1602大幅走低收阴，开盘36330点，最高36450点，最低35680点，收盘35740点，较上日下跌600点，跌幅1.65%，成交32.8万手，较上一交易日增加7.4万手，总持仓24.6万手，较上一交易日减少1.6万手。沪锌1602震荡走低收阴，开盘13140点，盘中最高13195点，最低12925点，收盘12930点，较上日收盘价下跌210点，跌幅1.6%。成交量37.5万手，较上一交易日减少2.8万手；总持仓15.2万手，减少2万手。

　　周一伦敦金属市场停盘。COMEX铜主力3月合约昨日暴跌，收盘2.0825点，跌0.039点，跌幅1.84%；沪铜主力夜盘低开窄幅震荡，收35770点，涨30点；沪锌主力夜盘低开震荡，收12950点，涨20点。

　　现货市场，据长江有色网，昨日1#铜价格36140-36200元/吨，均价36170元/吨，较上日下跌90元/吨；据上海有色网，昨日0#锌价格12930-13030元/吨，均价12980元/吨，较上日下跌20元/吨。

　　基本面分析

　　国际方面，欧美圣诞假期，消息面清淡。俄罗斯经济部表示俄罗斯1-11月经济萎缩3.8%。美国12月达拉斯联储商业活动指数-20.1，不及前值-4.9。国内方面，国家统计局周日(12月27日)公布的数据显示，11月中国规模以上工业企业的利润同比下滑1.4%，至6720.8亿元；1-11月规模以上工业企业利润下滑1.9%。11月生产者物价指数(PPI)较上年同期萎缩5.9%。PPI已经近四年连续负值，反映国内需求疲软和产能过剩。中国财政部宣布亚洲基础设施投资银行正式成立，开业仪式将于1月16-18日举行。

　　总体评述

　　宏观面，中国经济数据仍然疲软，反映国内需求低迷、产能过剩。美联储启动加息改变全球货币政策导向，全球货币政策将趋于收紧，尤其是新兴市场国家将受到重创。宏观面仍以疲软和分化为主基调，全球经济疲软尤其是中国经济疲软仍是最大风险因素。从基本面来看，基金属整体维持供大于求的格局，国内有色金属企业纷纷联合减产，并有收储传闻流出，短期市场信心支撑有色金属反弹。总体来看，美联储加息靴子落地，短期或有利空出尽的效果，不会对有色金属造成重大冲击，但美联储利率将逐渐回归正常化，美元强势格局形成，长期的加息预期将对大宗商品持续施压；需求疲软仍是有色金属价格承压的关键因素，需要关注中国经济何时企稳。金属企业联合减产计划及收储传闻提振市场信心，对铜价有底部支撑作用。长期弱势难改，短期区间震荡为主。

　　操作建议

　　铜：区间震荡为主。

　　锌：区间震荡为主。

　　(谢栩)