大陆期货：12月28日商品期货早评

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　　【持仓分析：多头仓位下滑 期指回落风险加大】上周市场呈现先扬后抑走势，周初延续此前反弹继续大幅上扬，周三涨势出现衰竭，指数迅速回落。其中IF及IH相对抗跌，当周涨幅分别达到2.88%及3.42%，IC则稍显弱势，仅上涨1.91%。基差方面，伴随市场做多氛围渐浓，期货贴水继续收窄。截至上周五，IF、IH及IC主力合约分别贴水31.4、11.54及196.3点。量能方面，由于交割结束，市场人气有所恢复，期指三个品种总持仓增加8563手至67770手。其中一半以上来自于IF增仓，IF持仓量上周增加4328手至36095手。同时IC市场关注度不减，上周持仓增加2754手至16116手，总持仓再度超越IH。IH持仓上周仅增加1481手至15559手。主力持仓方面，期指三个品种虽全线增仓，但持仓变化各有不同。其中IF主力多空双双加仓，但伴随指数逐步走高，套保和投机空头增仓幅度明显大于多头，净持仓再度翻空，净空605手。与IF不同的是，IH主力多头增仓736手，空头增仓645手，多空持仓差距继续缩小，净空持仓降至70手。IC主力多空增仓均在1500手左右，仓位变化一致，净空持仓仅减少6手至871手，与前一周几乎持平。具体席位方面，伴随指数渐行渐高，多头资金流出迹象明显，排名前列席位净多头持仓均出现不同程度下滑。其中此前多头排名靠前的安信期货席位，多头持仓一度降至不足300手，较前期大减近2500手，净持仓也一度翻空至600余手，虽然之后其多头持仓逐步增加，但净多持仓仅为201手。除此之外，海通期货席位上周空头增仓逾700手，净空持仓增加676手至760手。中信期货席位上周虽然小幅增仓多单，净持仓一度翻多，但之后周五再度翻空，净空73手。总体来说，虽然市场情绪持续好转，指数稳扎稳打逐步回升，但从主力仓位来看，投资者对于后市看法也渐趋谨慎，多头获利离场心态浓厚，空头力量暂时占优。因而期指上行阻力加大，短线回落风险增加，此前反弹或告一段落。