方正中期：12月28日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或承压震荡 注意关键位资金流第2页: 铁矿石或延续震荡 防范资金集中增减

　　方正中期：螺纹钢或承压震荡 注意关键位资金流

　　期货：螺纹钢1605周五夜盘震荡，收1733(-4)，总减仓2.1万余手，成交量降低。前十名资金流向：周五多头部分集中增仓，持仓量增加、集中度增加；空头部分集中增减换仓，持仓量降低、集中度下降；空头持仓集中度仍较高。当前冬季需求弱势、减产预期仍较强，做多资金支撑力度略增，做空资金抛压力度略减，盘面震荡；短期或承压震荡波动，近期注意1720-1750多空资金增减主动性，防范关键位资金集中增减。

　　现货：唐山钢坯1500(0)成交一般，铁矿石、焦炭持稳微调；螺纹钢20mmHRB400上海1780(0)价格松动，北京1680(0)限价执行。当前社会库存延续下降，因矿价下跌后成本降低，钢厂产能仍较高，下游对建材按需采购，商家心态悲观、预期较差、多观望、保持低库存，总体日产偏高，需求较差，成交转弱。近期政策利好提振，受雾霾影响减产预期较强，市场弱势维稳、部分挺价。后期高负债钢厂停产风险加大，将对冲部分淡季需求减少量。

　　宏观及外盘因素：股票发行注册制授权决定获通过，3月1日起施行；证监会抓紧制定配套规则，一季度改革加速期。中国11月工业企业利润降1.4%，降幅大幅收窄。全面两孩元旦起正式实施，一孩无奖励晚婚假取消。深港通预计明年推出，战略新兴板有望7月前揭开“面纱”。早盘前：原油、美铜、黄金震荡，美元指数承压震荡调整，今日国内金属工业品或震荡为主。

　　简要策略：螺纹钢1605或承压震荡波动，近期注意1720-1750多空资金增减主动性，防范关键位资金集中增减；波段操作：观望，若1740-1760区承压趋弱时做空，若1680-1700区支撑较强可试探做多。短线：观望，若1740-1760区承压趋弱时做空，若1680-1700区支撑较强可试探做多。

　　策略分析：当前冬季需求弱势、减产预期仍较强，雾霾问题导致环境治理力度加大，注意影响。短期钢厂减产力度有限，弱势格局，注意限产、减产预期及资金情绪支撑挺价反弹，1750上方高位压力区市场抛压将增大，若资金回补打压，行情将再次回落。后期关注市场需求、库存变化、钢厂减产情况(在钢厂大幅减产前行情延续跌势)及国家政策变化，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。