广州期货：12月21日商品期货日评

　　第1页: 现货报价上调，连塑震荡上行第2页: 九大铜企恐扩大减产力度，沪铜震荡偏强第3页: 宝万之争促蓝筹起舞 沪指再上3600第4页: 外盘强势反弹，连豆跟随涨势第5页: 基本面并未转好，多单进场需谨慎

　　九大铜企恐扩大减产力度，沪铜震荡偏强

　　2015年12月21日

　　日内沪铜主力合约1602于35980元/吨高开，上午窄幅震荡，午后继续拉升，尾盘收于36240，涨2.37%。技术上看，MACD红柱仍维持较高水平，铜价近2个月来首次上穿40日均线，料铜价近期震荡偏强。

　　现货方面：今日上海电解铜现货对当月合约报贴水100元/吨-平水，平水铜成交价格35920元/吨-36040元/吨，升水铜成交价格35960元/吨-36100元/吨。沪期铜高位小幅回落横盘整理，今日早间持货商因盘面大涨，逢高抛货意愿增加，早间主流报贴水80元/吨-平水报价，但市场需求疲弱，难以成交，持货商逐步放开贴水求成交换现，以减少年末库存；至第二交易时段，市场进口平水铜最低报至贴水100元/吨附近，好铜报于贴水20元/吨，持货商表现依然分歧较大，急于换现者，为求成交仍积极放大贴水，仍不乏一些大公司挺价，维稳价格，市场清淡。

　　宏观方面：隔夜欧美股市下跌，原油下跌。从加息历史回顾来看，加息后都会存在金属短期反弹的行情，另外一方面人民币近期不断贬值，使得铜进口成本偏高也将给予铜价一定支撑。今日消息偏多。

　　行业方面：九大铜企指出35万吨的减产量将根据是否亏本经营进行修正，预计将是最低减产量，若铜价进一步下跌，或现货精炼进口的加工精炼费用(TC/RC)低于冶炼商的成本，则可能扩大减产规模。国内铜企领导上周六商议收储事宜，目前铜厂主要领导将按照近月期价在最近收储40万吨，大幅多于此前市场传言的20万吨，但此次收储大概率为商业收储，其对铜价影响有限。今日消息偏多。

　　资金面：国内前二十持仓多头减持1224手到214329手，各多头持仓变化不大；国内前二十持仓空头减持1557手至204813手，金瑞增2278手，海通减1824手，其余空头持仓变化不大，资金流向偏多。

　　综合来看，美股下跌，原油下跌；人民币贬值增加进口成本，以及加息后存在金属短期反弹的历史规律，都将短期力挺铜价；九大铜企指出若铜价进一步下跌则将扩大35万吨的已有减产规模，现货方面，市场清淡，持货商表现依然分歧较大，但不乏一些大公司挺价，。料沪铜近期震荡偏强。仅供参考。